社債市場規模、シェア及び業界分析：種類別（投資適格債とハイイールド債）、発行体別（大企業、中小企業／民間発行体、私募発行によるスタートアップ）、期間別（短期（3年未満）、 中期（3～7年）、長期（7年以上））、業種別（金融機関、エネルギー・電力、ハイテク、ヘルスケア、その他）、および地域別予測、2025年～2032年

世界の債券市場規模は2024年に37.58兆米ドルと評価されていました。市場は2025年の57.99兆米ドルから2032年までに81.78兆米ドルに成長すると予測されており、予測期間中は10.3％のCAGRを示しています。

企業債は、事業、拡大、買収などのビジネスニーズのために資本を調達するために、投資家に企業が発行した債務セキュリティの一種です。これは、明確な満期日に元本を返済する法的責任を定義しています。その見返りに、債券保有者は、通常、クーポンとして知られる通常の利息を受け入れます。社債は流通市場で取引されており、成熟度、信用リスク、利回りが異なります。発行者の信用力は、債券の金利と投資家の需要に影響します。

社債市場は、主に、拡大に資金を提供する企業の資本要件の増加とインフラ投資によって推進されています。特に株式市場のボラティリティの期間中に、固定所得証券と安定性に対する投資家の需要の増加。さらに、有利な金利環境と支援的な金融政策は、債券を通じて資金を調達するために企業を後押しし、それによって市場の成長を推進します。

JPMorgan Chase＆Co.、Goldman Sachs Group、Inc。、Morgan Stanleyなどのコーポレートボンド発行者は、借り換えリスクやタイミングの管理など、市場の成熟プロファイルを多様化するなどの複数の戦略を実施しています。たとえば、JPMorgan Chase＆Co。は、社債を引き受けて取引するグローバルな金融サービス会社です。他の発行者は、借入コストを削減し、機関投資家を引き付けるための信用格付けのアップグレードを追求することもできます。

Covid-19のパンデミックは、市場で大きな混乱を引き起こし、2020年初頭に収穫量の広がりと流動性危機の拡大をもたらしました。中央銀行、特に連邦準備制度は、市場を安定させるために社債を購入することに介入しました。このサポートは、投資家の信頼を回復するのに役立ち、2020年後半の市場回復を促進しました。

日本の社債市場インサイト

日本では、資金調達の選択肢を多様化しながら財務基盤を強化したいという動きが広がる中、社債市場への関心が着実に高まっています。求められているのは、安定した調達手段として活用しつつ、投資家への情報開示や信用力の示し方を工夫し、長期的な信頼を築ける“戦略的な資本調達モデル”です。低金利環境の変化やESG金融の存在感が増す中、発行条件の最適化やサステナブルボンドの検討も重要なテーマとなっています。本レポートでは、世界の社債市場の動きが、日本企業の資本戦略やリスク管理にどのような新たな視点と可能性をもたらすのかをわかりやすく示します。

生成-AIの影響

複数の取引プラットフォームによるGen-AIの採用の増加は、市場の成長に役立ちます

生成AIクレジットリスクモデリングを定義し、ドキュメント分析の動力条件（債券の目論見書など）を定義し、リアルタイムの発行者の洞察を作成することにより、市場を変革します。さまざまな取引プラットフォームは、生成的AI機能をシステムに統合して、競争力を維持します。これらの進歩は、意思決定、取引効率、ユーザーエクスペリエンスを強化することを目的としています。例えば、

• 2024年6月、AI主導の企業債券取引プラットフォームであるLTXは、Genaiを搭載した新しいリスト取引機能を導入しました。この機能は、GPTテクノロジーを使用して、RFQ+システムを介して多方向のトレードリストとマルチアセットクラスをシームレスに作成および実行するのに役立ちます。

genaiの採用は、進化する金融技術の状況の重要な差別化要因になりつつあります。さらに、AI駆動型チャットボットは、投資家のエンゲージメントを改善し、債券発行ワークフローを合理化します。

市場のダイナミクス

マーケットドライバー

市場の成長を促進するための主要国の電子取引の成長

電子取引の拡大は、効率を向上させ、アクセシビリティを向上させ、より高い透明性を採用することにより、世界市場を大幅に進めています。市場参加者ごとに電子プラットフォームを受け入れ、より広範な個人および機関の投資家が社債市場に貢献できるようにします。

さらに、電子取引システムは、取引の実行に関連するコストと時間を最小限に抑えることにより、取引プロセスを簡素化します。この効率が向上すると、トレーダーは市場の変動により効果的に対応し、より厳しい入札スプレッドをもたらし、最終的にはすべての市場参加者の価格設定を改善できます。例えば、

• 業界の専門家によると、2022年には1500億米ドル近くの社債が毎日電子的に取引されました。
• 2020年のグリニッジ調査によると、投資級の40％以上と高利回りの社債の33％が電子的に取引されています。

主要経済における電子取引の継続的な成長は、スムーズな債券取引、透明性の向上、市場の流動性の拡大に役立ち、企業債券市場の成長を促進しています。

市場の抑制

複数の投資家によるクレジットの上昇とデフォルトのリスクは、市場の成長を制限する可能性があります

デフォルトの上昇と信用リスクは、リスクプレミアムを増やし、投資家の信頼を減らすことにより、市場の成長を大幅に制限します。複数の投資家が潜在的なデフォルトを予測する場合、より高い利回りを要求し、企業が債券を通じて資金を調達するのがより高価になります。

これにより、特に高利回りセグメントでは、発行とより厳しい信用条件が減少します。中小企業は、降格に直面し、適格な投資家プールと投資グレードの領土から彼らを追い出すことができます。これらの条件は、市場のボラティリティを高め、長期投資を阻止します。最終的に、持続的な信用懸念は、企業債の全体的な市場の流動性と活動を制限する可能性があります。

市場機会

技術統合は、将来の市場にとって有利な機会を提供します

特に技術統合ブロックチェーン、AI、および電子取引プラットフォームは、市場に大きな機会を提供します。 AIを搭載したツールは、意思決定を開発し、信用リスク評価を高め、債券の発行を自動化し、プロセスを効率的かつ高速にします。

ブロックチェーンは、決済プロセスを合理化するのに役立ち、エラーや詐欺に関連するリスクとトランザクションコストを削減します。これらのテクノロジーは、より幅広い機関投資家と小売投資家を結びつけ、価格の透明性を向上させることにより、市場の流動性を高めます。例えば、

• 2025年3月、アメリカ間開発銀行（IDB）は、デジタル資産向けのブロックチェーンベースのプラットフォームであるHSBC Orionを利用して、パウンドスターリングで初のデジタルボンドを発行しました。この発行は、ルクセンブルク法によって管理されており、デジタル形式の債券およびその他の証券の発行、譲渡、および安全な保有を可能にします。

また、これらの進歩により、効率的な債券価格設定が可能になり、国境を越えた取引が促進されます。その結果、市場はよりアクセスしやすく、効率的で、ダイナミックになり、より多くの投資家と発行者を引き付けます。

コーポレートボンド市場の動向

外国投資家からの需要の高まりは、主要な市場動向です

外国投資家からの需要の高まりは、市場の主要な傾向として浮上しています。先進国の金利が低いままであるため、外国投資家は他の地域、特に新興市場の本社から徐々に高い利回りを求めています。この需要は、より良い収益、多様化の検索、魅力的な通貨為替レートによって推進されます。

さらに、デジタルプラットフォームを介した債券の世界的な可用性と取引コストの削減により、外国投資が容易になりました。外国資本流入は市場の流動性に貢献し、企業は非常に有利な条件で債券を発行できるようにします。ただし、地政学的なリスクと通貨の変動は、投資家が国境を越えて資本を割り当てる際に考慮する他の要因です。したがって、これらの要因は、市場全体の成長に重要な貢献者です。

セグメンテーション分析

タイプごとに

低金利環境の増加により、高利回りセグメントの成長が増加しました

タイプに基づいて、市場は投資グレードと高利回りに分かれています。

High-Yieldは、低金利環境でのより高いリターンを投資家が検索するため、2024年に最大の市場シェアを獲得しました。デフォルト率の低下と経済回復は、リスクの高い債券に対する投資家の信頼を高めています。コントロールが高い企業は、資金調達のために徐々に高度な債券に頼り、発行を促進します。例えば、

• LCDのデータによると、2024年には、ロイヤルカリビアンクルーズや米国食品などの企業が、高利回りの債券とローンで1,097億米ドルの記録を調達し、3番目に大きい月次記録を示しています。

投資グレードは、予測期間中に最高のCAGRで成長すると予想されています。それは、特に不確実な経済環境での安定したリターンとリスクの低下に対する強い需要によって推進されています。低金利と経済回復により、堅実な信用格付けを持つ企業は、好ましい借入条件を活用するためにますます債券を発行しています。

発行者タイプによって

大企業による強力な信用格付けにより、セグメントの成長が向上しました

発行者の種類に基づいて、市場は大企業、中小企業/民間発行者、および私有の配置を通じて発行されるスタートアップに研究されています。

大企業は2024年に最大の市場シェアを獲得しました。大企業は、大規模な市場の存在と強力な信用格付けに支えられて、有利な条件で債券を発行する能力を持っています。これらの企業は、規模の経済、資本市場への容易なアクセス、および借入コストの削減の恩恵を受けています。彼らの債券は、安定した低リスクリターンを求めている機関投資家を引き付けます。さらに、大企業はグローバルな企業債券市場を活用して、高流動性を提供し、多様な投資家グループを引き付けることができます。

中小企業/民間発行者は、予測期間中に最高のCAGRで成長すると予想されます。従来の銀行貸付がより厳しくなるにつれて、中小企業は本社を使用して資本にアクセスします。デジタルボンドプラットフォームの成長とより高い利回りに対する投資家の欲求も、この上昇に貢献しています。

期間/期間までに

中期的な債券の受け入れの高まりそのバランスの取れたリスクリターンプロファイルセグメントの支配を加速しました

期間/期間に基づいて、市場は短期（3年未満）、中期（3〜7年）、および長期（7年以上）に分析されます。

中期は、バランスの取れたリスクリターンプロファイルにより、2024年に最大の社債市場シェアを獲得しました。発行者と投資家に好ましい満期範囲を提供し、通常、長期債よりも低い金利リスクを維持しながら、短期債よりも高い利回りを提供します。企業の発行者は、多くの場合、資金調達のニーズと投資視野に合わせて中期債を好みます。

短期的な成長は、増加する金利環境での魅力のために、予測期間中に最高のCAGRで予想されます。短期期間により、投資家は、より迅速な再投資の機会を提供することにより、金利のリスクを最小限に抑えることができます。また、企業は、流動性のニーズを効率的に管理し、長期的なコミットメントを回避するために、短期債をますます発行しています。

セクターによって

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金融機関における本社の債券の必要性の高まりは、セグメントの成長を推進しました 

セクターに基づいて、市場は金融機関、エネルギーと電力、ハイテク、ヘルスケアなどに分析されます。

金融機関は、2024年に最大の市場シェアを獲得しました。金融機関は、融資、投資、規制資本埋蔵量のための資金が必要なため、頻繁に社債の発行者です。金融機関の大きな規模と範囲は、低リスクの流動投資を求める投資家にとって魅力的です。さらに、彼らの事業と世界的な存在の多様な性質により、彼らは幅広い投資家の基地へのアクセスを提供し、市場での支配をさらに促進します。

エネルギーと電力部門は、インフラ開発の需要の増加により、予測期間中に顕著なCAGRで成長すると予想されています。再生可能エネルギープロジェクト、および電力網の近代化。エネルギー移行やグリーンイニシアチブを含む大規模プロジェクトに資金を提供するための資本要件の増加は、このセクターの債券の発行を推進しています。政府がグローバルに支持規制とクリーンエネルギーの資金を導入するにつれて、このセクターの企業は資金調達のために企業債券市場を利用しています。

コーポレートボンド市場の地域見通し

地理的には、市場は北米、アジア太平洋、ヨーロッパ、南アメリカ、中東、アフリカに分かれています

北米

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北米は2024年に市場を支配していました。これは主に、さまざまな発行者や投資家を含む米国やカナダなどの主要国によって推進されています。市場は大幅に拡大しており、最近の評価は、大規模な多国籍企業から小規模企業まで、数兆ドルと数千の発行者に到達しています。北米市場の成長ドライバーに拍車をかける主要な要因には、低金利、強力な経済状況、および株式資金調達よりも債務ファイナンスに対する企業間の好みの高まりが含まれます。

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米国は、北米市場の最大のシェアを占めています。米国の多くの企業は、魅力的な長期レートでロックするという比較的低コストの借入コストを活用しています。たとえば、2024年、MicrosoftやAppleなどの大企業は、拡張プロジェクトに資金を提供するために有利な条件で債券を発行しました。

ヨーロッパ

欧州市場は2024年に2番目に高いシェアを保持しています。欧州の規制当局は、企業債務に投資する銀行の資本要件を緩和するなど、さまざまなイニシアチブを通じて企業債の市場の流動性を支援しています。さらに、ヨーロッパの投資家が持続可能な投資を優先するため、グリーンおよびESG（環境、社会、およびガバナンス）の債券に対する需要が高まっています。この傾向は、欧州市場の成長に大きく貢献しています。

アジア太平洋

アジア太平洋地域は、他の地域の中で最高のCAGRで成長します。特に中国やインドなどの新興市場での強力な経済成長は、企業投資と資金調達の必要性を推進しています。企業が拡張、M＆A活動、インフラストラクチャプロジェクトのために資本を求めているため、社債の発行が増加しています。テクノロジーおよび製造部門の主要なプレーヤーは、債券を利用して成長戦略に資金を提供しました。

中東とアフリカ

中東およびアフリカ地域の市場は、特にアラブ首長国連邦やサウジアラビアなどの国々で、石油収入への依存を減らしている国々で拡大しています。政府と企業は、サウジアラビアのビジョン2030イニシアチブなど、大規模なインフラストラクチャプロジェクトに資金を提供するための債券を発行しています。

南アメリカ

南アメリカ市場は、地元および国際企業からの資金調達の需要の増加により成長しています。主要なドライバーには、安定したマクロ経済環境、特定の国の低金利、およびインフラ開発のニーズが含まれます。ブラジルとアルゼンチンの企業は、持続可能な投資に重点を置いて、拡大に資金を供給するために債券を発行しました。

競争力のある風景

主要業界のプレーヤー

市場の成長を推進するための主要なプレーヤーの間でより広範なサービスポートフォリオ

市場は、市場にさまざまな主要なプレーヤーが存在するため、断片化されています。主要なプレーヤーは、戦略的パートナーシップ、買収、市場シェアを拡大​​するための包括的な企業債の開発に焦点を当てています。これらの戦略には、コンプライアンスの強化、より幅広いサービスポートフォリオの提供、新しい市場への拡大が含まれます。

調査対象の企業の長いリスト（を含むがこれらに限定されない）

• JPMorgan Chase＆Co （私たち。）
• Apple、Inc。（米国）
• Microsoft Corporation（米国）
• Amazon.com、Inc。（米国）
• 忠実な投資（私たち。）
• AT＆T、Inc。（米国）
• ユニリーバPLC（英国）
• BlackRock、Inc。（私たち。）
• フォルクスワーゲンAG（ドイツ）
• Exxonmobil Corporation（米国）
• アリババグループ（中国）
• Reliance Industries（インド）
• BNPパリバ（フランス）
• フィアットクライスラーオートバイル（FCA）（イタリア）
• TelefónicaS.A。（スペイン）
• Huawei Technologies Co.、Ltd。（中国）
• Infosys Ltd.（インド）
• エアバスSE（フランス）
• UnicRedit S.P.A.（イタリア）

その他。

主要な業界の開発

• 2025年6月、Larsen＆Toubro（L＆T）は、5億米ドルのESG債券発行契約を発表し、インド証券取引委員会（SEBI）の新たに発表されたESGおよび持続可能性に関連した債券フレームワークの下で最初にインド企業になりました。
• 2025年5月、Ladder Capital Corp.は、Fitch Ratingsから投資適格の信用格付けを受け取ることを発表しました。フィッチは、子会社、Ladder Capital Finance Holdings LLLP、およびLadder Capital Finance Corporationに安定した見通しを持つ「BBB」の長期発行者のデフォルト格付けを割り当てました。
• 2025年5月、Unilever Capital Corporationは17億米ドルの債券提供を完了し、ポートフォリオの再編成をナビゲートし、美容およびパーソナルケアセクターで継続的な競争に直面する際に、財務の柔軟性を高めました。
• 2025年4月、Goldman Sachs Asset Managementは、2つの高利回り債券戦略を導入することにより、欧州のアクティブETFポートフォリオを強化しました。この動きは、地域のアクティブなETF市場での戦略的拡大をサポートしています。これらのETFの立ち上げは、よりカスタマイズされた投資オプションを提供するという同社のコミットメントを強調しています。さらに、成長するヨーロッパのアクティブなETFスペースにおけるゴールドマンサックスの存在を強化します。
• 2025年2月、BlackRockは、BlackRock High Hight Municipal FundをアクティブなETFに変え、現在はIshares High Hight Muni Active ETFとしてブランド変更されました。 ETFは、ETF構造を通じて柔軟性とアクセシビリティを向上させながら、投資家に高度で非課税の投資機会を提供することを目指しています。

投資分析と機会

コーポレートボンド市場は、特に投資グレードセグメントで、その安定性と予測可能なリターンのために重要な投資機会を提供します。金利が安定すると予想されるため、投資家は、特に最高層の企業が発行した高品質で低リスクの債券で、魅力的な利回りを活用できます。新興市場は、リスクが高くなり、多様化の機会を提供しますが、より高い利回りも提供します。さらに、グリーンとESGの債券はより高い牽引力を獲得しており、持続可能な投資オプションを提供しています。市場は、企業の強力なバランスシートと、債務を好ましい条件で借り換えの増加傾向によって強化されており、投資家にデフォルトのリスクと潜在的な資本上昇を提供します。

報告報告

このレポートは、詳細な市場分析を提供し、大手企業、発行者タイプ、大手セクターなどの重要な側面に焦点を当てています。その上、このレポートは市場動向に関する洞察を提供し、主要な業界の発展を強調しています。上記の要因に加えて、このレポートには、近年市場の成長に貢献したいくつかの要因が含まれています。

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