関税が世界の半導体貿易のダイナミクスをどのように再構築しているか: 何をする必要があるか

導入

• 関税は、外国の製品やサービスを高価にして米国製造業者の競争力を高めることで、国内の製品やサービスの成長を保護し、貿易赤字を削減するために導入される。の米国の関税は、各国との貿易赤字（最新の観測値は-6.1%）をゼロにするために必要な関税レベルを推定することによって計算されます。計算には貿易データと価格変動に対する輸入品の感応度が使用されます。基本税率10％の相互関税の導入は、米国だけでなくITサービス諸国にとっても重大なリスク経路を切り開くことになる。
• 現在、半導体は新たな関税の対象から除外されているが、半導体関連製品やサービスに対する新たな関税が近く発表される可能性がある。米国による半導体への25％の関税の賦課は、世界の半導体産業に重大な影響を与えることが予想される。関税は米国の国家安全保障目標と一致するため、国内生産を促進する可能性がある。  さらに、サプライチェーンの世界的な混乱、国際関係の緊張、世界市場に悪影響を与える消費者コストの増加など、重大なリスクももたらします。

• 現時点では、約3割の企業が不透明な関税の状況を注視している半導体。トランプ関税発動前は、企業の61％が新たなサプライヤーを特定するなど調達戦略を再調整していた。その理由は、世界的な市場力学の変化、地政学的な緊張、貿易障壁により、貿易が複雑化し、乗り切るために透明性の向上が求められているためです。
• 世界市場の11％を占める米国の半導体は主に台湾、韓国、ベトナムなどに依存している。トランプ関税に対する市場の反応は非常に不安定だ。一部の部品の価格はすでに高騰しており、販売業者は半導体部品や高性能部品の納期が長期化していると報告している。さらに、ハイテク産業の基盤であるスマートフォンやラップトップなどの半導体応用産業も価格上昇の影響を受ける可能性が高い。

関税が経済に与える影響

企業が半導体チップセットの在庫を開始し、その結果、半導体部品の価格が上昇する可能性があるため、関税は短期的には半導体業界を後押しする可能性がある。しかし、長期的には、既存のサプライチェーンを危険にさらし、調達戦略を再評価する可能性があるため、企業はマイナスのショックを感じる可能性があります。世界的に半導体経済は、パニック的な半導体在庫、サプライチェーンの混乱、重い輸入税などの問題のリスクにさらされており、長期的には経済が急激に縮小するだろう。世界のGDPは-0.17パーセントポイント（PP）減少すると予想されています。同時に、現在 105% の関税に直面している中国は、-0.22 の PP 変化を観察します。米国経済において主要な貿易シェアを占めるカナダは、-2.07 PP 減少すると推定されています。各国は関税の矢面に直面するかもしれないが、自由貿易協定は各国に利益をもたらし、GDPを0.07PP成長させることが可能になるかもしれない。

グローバルビジネスへの影響

• コストの上昇とサプライチェーンの変化

関税は、産業用電子機器、スマートフォン、ラップトップなどの最終価格に影響を与える可能性があります。電気自動車。世界のチップ生産量の11％を占める米国では、投資と長いリードタイムが必要となり、半導体価格はしばらく上昇し続けるだろう。これに応じて、企業はリスクを軽減するために国内市場から調達し、国内投資を増やすことでサプライチェーン戦略を多様化する可能性があります。さらに、関税は特に米国のチップメーカーに依存しているOEMにとって、既存のサプライチェーンを混乱させる可能性がある。この混乱は再調整につながり、その結果、特に通信、自動車、エレクトロニクスなどの分野で、再交渉や調達の遅れにつながる可能性があります。欧州やインドなど他の国々は、半導体製造に関する関係を強化することで貿易同盟を結び、米国の関税に対抗する半導体の安定供給を確保する可能性がある。

• セクター固有の影響

新たな関税は国家安全保障上の利益に基づいて発表される可能性があり、TSMC、SKハイニックス、ASMLなどの大手半導体メーカーにとってはもろ刃の剣となるだろう。大手テクノロジー企業は、EUVL などの先進的な半導体製造技術について、これらのメーカーに大きく依存しています。したがって、半導体分野の価格は、輸入製品で 5.1%、全体の価格で 4.5% 上昇する可能性があります。関税により、NVIDIA などの企業は高価格での調達や国内サプライヤーへの切り替えを余儀なくされ、サプライチェーンの再調整を引き起こし、大きなビジネスコストにつながる可能性があります。また、米国で事業を展開している企業は他国での追加税金や相互関税の負担に耐える可能性があり、現在もメモリチップセットの一部を台湾から輸入しているインテルやエヌビディアなどの大手メーカーの利益率に影響を与える可能性がある。さらに、インテルは中国、ベトナム、アイルランド、コスタリカ、イスラエル、マレーシアに生産施設を持っており、同社にとっては多大なコストがかかる可能性がある。

事業戦略

半導体エコシステムの企業はすでに投資やプロジェクトを米国に移す計画を立てているが、それが半導体完成品や半導体装置に影響を与えるかどうかはまだ特定されていない。したがって、プレーヤーは短期的に調達戦略を再調整してリスクを軽減し、生産設備と投資を米国か関税の影響が少なく、インドなど大規模な消費者基盤市場を持つ国のいずれかにシフトすることで、様子見のアプローチを取るだろう。

• たとえば、世界的なテクノロジー巨人である NVIDIA は、今後 4 年間で米国で AI インフラストラクチャで 5,000 億ドルを生産するという目標の一環として、AI スーパーコンピュータを米国で構築する予定です。このプロジェクトは、TSMC、Foxconn、SPIL、Amkor、Wistronなどの半導体大手と協力して実施されます。

重要なポイント (結論)

市場は関税が発動されるずっと前から関税の脅威にさらされており、半導体の最終用途では全体で最大5％の価格上昇が見られる可能性があり、これは短期から中期にわたって続くだろう。しかし、関税や地政学的な緊張により、リードタイムの​​延長、重い輸入税、関税の低い高消費市場への生産や投資の移行といった点で、企業に多大な損失をもたらす可能性があるため、世界の多国籍製造業者はサプライチェーンの戦略を立てている。長期的には、企業は契約を再交渉し、回復力のあるサプライヤーネットワーク、代替リソース、高価格を開発してエンドユーザーに高コストで提供することにより、複雑なサプライチェーンに適応する必要がありました。これらの要因は企業の利益率に大きな影響を与え、ビジネスに悪影響を及ぼします。