互惠关税对 ICT 商品和服务的影响，您准备好应对通胀效应了吗？

介绍

• 关税的出台是为了保护国内商品和服务的增长，并通过使外国商品和服务变得昂贵来减少贸易逆差，从而提高美国制造商的竞争力。美国的关税是通过估计将其与每个国家的贸易逆差（最近观察为-6.1%）减少至零所需的关税水平来计算的。该计算使用贸易数据和进口对价格变化的敏感性。实施10%关税基准税率的互惠关税不仅为美国，也为IT服务国家铺平了一条关键的风险路径。
• 此外，美国事实上废除信息技术协议（ITA）的后果给美国企业的竞争地位和运营效率带来了挑战。例如，根据信息技术创新基金会（ITIF）的经济数据，2020年美国ICT行业对全球GDP的贡献率为5.5%。然而，如果美国脱离ITA合作框架，美国企业将面临失去全球市场重要立足点的风险。

• 在全球范围内，ICT软件开发和管理服务主要由美国技术和数字服务生态系统驱动。由于数字服务公司在美国股指中占据很大一部分，被称为“七巨头”，因此它们的低迷可能会拖累大盘下跌。美国数字服务在很大程度上受到科技公司和相关行业低利润、服务价格上涨和失业等影响的威胁。与此同时，《数字市场法案》和《数字服务》等积极主动的措施可能会限制美国平台在欧盟的运营。 
• 欧盟是美国数字服务的主要市场之一，市场规模约为 870 亿美元，并存在盈余。至关重要的是，这些出口占美国数字出口总额的四分之一，其中包括社交媒体和广告，云计算以及各种在线订阅，欧盟是美国数字服务的最大出口目的地。
• 此外，向美国出口363.3亿美元的印度服务业正在努力谈判降低ICT关税。印度通过双边贸易协定（BTA）整合了加强信息通信技术公司市场准入、减少关税和非关税壁垒的方法。

关税如何影响经济

在全球范围内，技术和数字服务公司在很大程度上受到美国优先贸易政策和公平互惠计划的影响。欧盟、日本和印度是首当其冲受到特朗普关税影响的潜在目标。这些关税还将威胁全球市场信息通信技术服务的贸易平衡。他们将消除与欧盟的数字服务顺差贸易，该贸易几乎占美国数字经济的四分之一。美国商会报告显示，数字经济占美国GDP的10%，为美国提供了超过300万个就业岗位。此外，美国企业在向世界主要经济体、发达经济体和发展中经济体提供服务时，很大程度上容易受到关税的影响。因此，由于 IT 和通信服务的滞胀和利润缩水，征收关税可能会阻碍公司的投资计划。

对全球业务的影响

• 投资转移和市值燃烧的风险

即使存在强大的抵消力量，例如需求人工智能（AI）以及机器学习、物联网等周边技术，ICT行业关税将面临市值损失、投资计划改变等负面影响。例如，当2025年初首次宣布关税时，纳斯达克综合指数单日暴跌超过5%。苹果等知名企业的股价下跌了 9%，而 Meta 和亚马逊的股价则下跌了 7% 以上。这次大幅抛售抹去了数千亿美元的市值。此外，全球跨国数字服务公司将面临互惠关税的影响，因为这会削弱投资者对市场的信心，从而引发估值调整并加剧市场波动。

• 特定行业的影响

由于技术供应链受到技术支出和混乱的干扰，ICT 商品和服务的关税推高了技术价格，对 ICT 服务的价格造成了直接的通胀影响。此外，低成本驱动的高科技行业推动了技术行业的创新。关税和美国优先政策的实施推动了对国内科技公司的偏好，创造了就业机会并减少了对全球不稳定供应链的依赖。在短期内，定价能力有限的公司应通过战略供应商谈判和定价调整来适应这些较高的价格。这些政策可能效果较差，且不太符合其先进技术要求。此外，从长远来看，客户需求可能会减少，从而导致收入减少，原因包括将投资转移到先进 GPU 开发和推动人工智能竞争优势等多种因素。

• 例如，Omdia 旗下公司 Canalys 最近进行的一项快速民意调查显示，40% 的受访者认为他们将见证技术服务定价的短期上涨。然而，美国合作伙伴的反馈意见两极分化，20% 的人认为这是灾难性的举动。

企业策略

企业在短期内可能面临不确定性和成本上升。此外，企业应该寻求针对美国公司的报复性关税。然而，欧盟、美国贸易和技术委员会等战略合作以及数据共享协议可能会受到损害。征收数字关税可能会鼓励主要国家效仿许多其他国家选边站队。因此，扩大国家之间的数字合作和技术共享可以通过绿地投资和降低信息通信技术产品和服务关税的措施促进业务增长。

• 例如，在2025年2月17日举行的最近的讨论中，美国对印度最近采取的降低美国产品和服务关税的措施表示欢迎。此外，两国还就 BTA 达成一致，这将成为高价值行业绿地投资的催化剂，并为两国企业带来机遇。

要点

关税正在重塑全球经济和贸易流动，同样通过创新合作战略促进数字经济。关税的影响将导致经济混乱、停滞、不确定性和利润缩水。然而，信息通信技术公司适应灵活的成本策略并投资先进的人工智能技术对于应对不断变化的情况非常重要。公司需要重新考虑其战略并实现成本结构现代化，以开发有弹性的商业模式。此外，利用宽松的规范和自由贸易协定将促进技术服务在外国的采用，从长远来看，这将增加市场准入。