关税对全球能源行业影响的报告已更新

近期美国关税政策的变化对全球能源电力行业产生了深远影响，波及石油天然气、可再生能源、采矿、电力、电池等垂直行业。关税的影响可能会导致全球供应链中断，从而提高进口成本，特别是在能源领域，影响风力涡轮机、太阳能发电厂等多种零部件以及能源产品的进口，例如液化天然气（LNG）或煤。

美国石油和天然气公司的生产成本可能会上升，从而影响与国际合作伙伴的长期合同。例如，一些主要石油出口国受到重大影响，伊拉克面临39%、利比亚31%、阿尔及利亚30%和委内瑞拉15%的关税。墨西哥和加拿大是最脆弱的；预计欧洲、印度和中国受到的直接影响相对较小。一些最高关税是针对东南亚新兴出口大国征收的，包括越南、印度尼西亚、孟加拉国和泰国。预计这些亚洲国家将占今年石油需求增长的 60%，并在未来几年引领液化天然气进口，但现在可能还不确定。

关税正在破坏清洁能源投资

• 2024年，美国清洁能源部署呈现诱人增长，风能和太阳能发电合计占美国发电量的17%，超过煤炭发电。
• 此外，美国能源信息署（EIA）表示，电池规模储能容量增加了66%，同时电动汽车（EV）销量增长超过 7%，达到创纪录的 130 万辆。由于《减少通货膨胀法案》（IRA）和《两党基础设施​​法》（BIL）的资金减少，化石燃料的复苏可能会严重限制陆上和海上风电项目。
• 国际能源署(IEA)表示，中国在各项关键清洁技术和零部件的制造能力中占全球的40-98%。此外，全球95%以上的多晶硅片均由中国生产，广泛用于太阳能电池板。
• 2024年，美国进口了超过54吉瓦的太阳能电池板，其中大部分来自泰国、越南、马来西亚和柬埔寨。
• 2024年，美国本土制造商仅占该国安装的风电叶片的30%。美国进口的风电相关设备，包括传动系统、电气系统和叶片，价值17亿美元，其中41%来自加拿大、墨西哥和中国。
• 依赖从中国进口的太阳能电池板制造商可能面临更高的价格，从而阻碍可再生能源的扩张。例如，2024年，中国太阳能电池的关税从25%增加到50%。此外，关税增加了美国消费者的成本，因为制造商和安装商将贸易关税的财务影响转嫁给了买家。

由于新政府征收一系列关税，来自中国的太阳能电池板整片关税已升至175%，多晶硅、硅片和电池的关税已升至195%。新关税将针对美国最大的两个太阳能供应商——越南（46%）和柬埔寨（49%）征收，这可能会阻碍美国的太阳能部署。

关税阻碍私人投资

《降低通货膨胀法案》(IRA) 于 2022 年 8 月作为法律签署，旨在促进美国清洁技术制造业的发展，该法案已导致 2022 年至 2024 年间私营部门对电动汽车、太阳能、电池和风能制造业的投资超过 1,150 亿美元。此外，电动汽车电池制造正步入正轨，预计2025年将有10个新的电动汽车电池生产装置投产。然而，一些工厂推迟或暂停建设可能会增加制造商的生产成本，导致消费者的价格上涨并降低利润率。

• 例如，KORE Power 正在放弃其 12 亿美元的计划锂离子电池亚利桑那州的超级工厂。
• 此外，2025年第一季度清洁能源行业投资取消约80亿美元，16个大型项目被取消、关闭或缩减。这相当于前两年投资取消数量总和的三倍多，反映出清洁能源行业普遍存在的不确定性。

关税对全球贸易关系的影响

中东、亚洲、俄罗斯和其他国家等能源行业的主要地区和国家预计将面临贸易关系紧张，特别是在石油和液化天然气交易方面。对贸易关系的影响将导致全球贸易流动的转变，导致出口国合同和市场范围的多样化。关税的影响超出了供应链，对投资者和金融市场产生了相当大的影响。例如，对能源股票市场征收关税将导致新的贸易政策的公布，导致能源行业公司股票的波动加剧。因此，新提议但推迟的互惠关税可能会减慢部署速度，因为这意味着进口关税要高得多，并且适用于许多国家。