Cómo los aranceles están remodelando la dinámica del comercio mundial de semiconductores: lo que hay que hacer

Introducción

• Los aranceles se introducen para proteger el crecimiento de los bienes y servicios internos y reducir el déficit comercial al encarecer los bienes y servicios extranjeros, aumentando la competitividad de los fabricantes estadounidenses. Elarancel estadounidensese calcula estimando los niveles arancelarios necesarios para reducir a cero el déficit comercial (observado por última vez en -6,1%) con cada país. El cálculo utiliza datos comerciales y la sensibilidad de las importaciones a los cambios de precios. La implementación de aranceles recíprocos con una tasa base del 10% allana un camino de riesgo crítico no sólo para Estados Unidos sino también para los países que ofrecen servicios de TI.
• Actualmente, los semiconductores están excluidos de los nuevos aranceles, pero pronto podrían anunciarse nuevos aranceles para los productos y servicios relacionados con los semiconductores. Se prevé que la imposición de un arancel del 25% a los semiconductores por parte de Estados Unidos tendrá importantes repercusiones en la industria mundial de semiconductores. Los aranceles podrían fomentar la producción nacional, ya que se alinean con los objetivos de seguridad nacional de Estados Unidos.  Además, también presenta riesgos sustanciales, incluidas interrupciones globales en la cadena de suministro, relaciones internacionales tensas y un mayor costo para los consumidores para impactar negativamente en el mercado global.

• Actualmente se cree que aprox. El 30% de las empresas observa la situación de los aranceles poco clarossemiconductores. Antes del arancel de Trump, el 61% de las empresas estaban reajustando sus estrategias de adquisiciones mediante la identificación de nuevos proveedores. La razón de esto se debe a los cambios en la dinámica del mercado global, las tensiones geopolíticas y las barreras comerciales, lo que hace que el comercio sea complejo y exija más transparencia para poder navegar.
• Los semiconductores estadounidenses, que representan el 11% del mercado mundial, dependen principalmente de países como Taiwán, Corea del Sur y Vietnam. La reacción del mercado al arancel de Trump es bastante volátil. Los precios de ciertos componentes ya están subiendo y los distribuidores informan de plazos de entrega más prolongados para los componentes semiconductores y las piezas de alto rendimiento. Además, es probable que la subida de precios afecte a la industria de aplicaciones de semiconductores, como los teléfonos inteligentes y los ordenadores portátiles, que son bloques fundamentales de la industria tecnológica.

Cómo los aranceles están impactando la economía

Los aranceles a corto plazo podrían impulsar la industria de los semiconductores, ya que las empresas podrían iniciar el almacenamiento de conjuntos de chips semiconductores, lo que podría provocar un aumento de los precios de los componentes semiconductores. Sin embargo, a largo plazo, las empresas podrían sentir el impacto negativo, ya que podría poner en peligro la cadena de suministro existente y obligarlas a reevaluar sus estrategias de adquisiciones. A nivel mundial, la economía de los semiconductores corre el riesgo de sufrir problemas como el pánico en el abastecimiento de semiconductores, la perturbación de la cadena de suministro y fuertes impuestos a las importaciones, que reducirán abruptamente la economía en el largo plazo. Se espera que el PIB mundial disminuya en -0,17 puntos porcentuales (PP). Al mismo tiempo, China, que actualmente enfrenta un arancel del 105%, observará un cambio de -0,22 PP. Se estima que Canadá, que tiene una importante participación comercial en la economía estadounidense, disminuirá -2,07 PP. Los países podrían ser los más afectados por los aranceles, pero un acuerdo de libre comercio podría beneficiarlos, permitiendo hacer crecer su PIB en 0,07 puntos porcentuales.

Impacto en las empresas globales

• Costos crecientes y cambios en la cadena de suministro

Los aranceles podrían afectar los precios finales de la electrónica industrial, los teléfonos inteligentes, las computadoras portátiles yvehículos eléctricos. Estados Unidos, que representa el 11% de la producción mundial de chips, requerirá inversiones y plazos de entrega más largos, lo que mantendrá elevados los precios de los semiconductores durante algún tiempo. En respuesta, las empresas pueden diversificar sus estrategias de cadena de suministro abasteciéndose de los mercados nacionales y aumentando la inversión nacional para mitigar los riesgos. Además, los aranceles podrían alterar las cadenas de suministro existentes, especialmente para los OEM que dependen de los fabricantes de chips estadounidenses. La perturbación dará lugar a realineamientos, que en consecuencia pueden dar lugar a renegociaciones y retrasos en el abastecimiento, especialmente en sectores como las telecomunicaciones, la automoción y la electrónica. Otras naciones como Europa e India podrían formar una alianza comercial fortaleciendo su relación en la fabricación de semiconductores, asegurando un suministro constante de semiconductores para contrarrestar los aranceles estadounidenses.

• Impactos sectoriales

Los nuevos aranceles podrían anunciarse por motivos de seguridad nacional, lo que actuará como un arma de doble filo para los principales fabricantes de semiconductores como TSMC, SK Hynix y ASML. Los principales gigantes tecnológicos dependen en gran medida de estos fabricantes para tecnologías avanzadas de fabricación de semiconductores como EUVL. Así, los precios en el sector de los semiconductores podrían observar un aumento del 5,1% en los productos importados y del 4,5% en los precios totales. Los aranceles podrían obligar a empresas como NVIDIA a comprar a precios más altos o cambiar a proveedores nacionales, lo que provocaría una realineación de la cadena de suministro, lo que generaría importantes costos comerciales. Además, quienes tienen operaciones en Estados Unidos podrían soportar la carga de impuestos adicionales y aranceles recíprocos en otros países, lo que podría afectar los márgenes de ganancias de los principales fabricantes como Intel y NVIDIA, que todavía importan algunos de sus conjuntos de chips de memoria de Taiwán. Además, Intel tiene instalaciones de producción en China, Vietnam, Irlanda, Costa Rica, Israel y Malasia, lo que podría suponer un gran coste para la empresa.

Estrategias para empresas

Las empresas del ecosistema de semiconductores ya están planeando trasladar sus inversiones y proyectos a Estados Unidos, aunque aún no se especifica si esto afectaría a los productos semiconductores terminados o a los equipos semiconductores. Por lo tanto, los actores adoptarán un enfoque de esperar y observar realineando las estrategias de abastecimiento en el corto plazo para mitigar el riesgo y trasladar las instalaciones de producción y las inversiones a los EE. UU. o a un país menos afectado por los aranceles con un gran mercado de base de consumidores, como la India.

• Por ejemplo, NVIDIA, un gigante tecnológico mundial, construirá su supercomputadora de inteligencia artificial en Estados Unidos como parte de su objetivo de producir 500 mil millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial en Estados Unidos en los próximos cuatro años. El proyecto se llevará a cabo con gigantes de los semiconductores como TSMC, Foxconn, SPIL, Amkor y Wistron.

Conclusiones clave (conclusión)

El mercado se vio amenazado por los aranceles mucho antes de su aplicación; los usos finales de los semiconductores podrían experimentar un aumento de los precios en total de hasta un 5%, que se mantendría a corto y medio plazo. Sin embargo, los fabricantes multinacionales globales están elaborando estrategias para su cadena de suministro, ya que los aranceles y las tensiones geopolíticas podrían causar a las empresas una gran pérdida en términos de plazos de entrega más largos, fuertes impuestos a las importaciones y traslado de la producción y la inversión a mercados con aranceles más bajos y alto consumo. A largo plazo, las empresas tuvieron que adaptar la compleja cadena de suministro renegociando contratos, desarrollando una red de proveedores resiliente, recursos alternativos y precios altos, que se entregarían a los usuarios finales a costos elevados. Estos factores afectarán significativamente los márgenes de las empresas e impactarán negativamente en los negocios.