Tamaño del mercado de capital privado, participación y análisis de la industria, por tipo (compras apalancadas (LBO), capital de riesgo, capital privado inmobiliario, situaciones especiales y en dificultades, y otros), por industria (tecnología, atención médica, consumo y venta minorista, servicios financieros y otros) y pronóstico regional, 2026-2034

El tamaño del mercado mundial de capital privado se valoró en 6.749,85 mil millones de dólares en 2025. Se prevé que el mercado crezca de 7.499,57 mil millones de dólares en 2026 a 20.242,70 mil millones de dólares en 2034, exhibiendo una tasa compuesta anual del 13,2% durante el período previsto.

La industria del capital privado (PE) está experimentando un crecimiento constante, respaldado por una creciente oferta de capital privado que busca retornos más altos que los mercados públicos. Los inversores institucionales, como los fondos de pensiones, los fondos soberanos y las aseguradoras, han seguido aumentando sus asignaciones a activos privados para cumplir objetivos de rentabilidad a largo plazo. Esta entrada sostenida de capital amplía la capacidad de las empresas de capital privado para financiar adquisiciones, estrategias de inversión en crecimiento y adquisiciones sectoriales en todas las industrias. Al mismo tiempo, respalda estrategias más especializadas, como acuerdos secundarios y vinculados al crédito privado, ampliando la actividad general del mercado.

• Por ejemplo, en 2025, una encuesta de CIO de seguros (realizada por Goldman Sachs) encontró que alrededor del 62% de las aseguradoras planean aumentar las asignaciones en los mercados privados.

Además, varios actores de la industria, como Blackstone, KKR & Co., Apollo Global Management, The Carlyle Group y TPG, se están centrando en escalar plataformas de mercados privados diversificados y expandir la inversión en sectores resilientes y de alto crecimiento, como tecnología, atención médica, infraestructura y oportunidades vinculadas al crédito privado. Estas empresas también están fortaleciendo las capacidades de creación de valor mediante la creación de equipos operativos internos.transformación digitalunidades y grupos de especialistas sectoriales para mejorar el desempeño de la cartera.

TENDENCIAS DEL MERCADO DE CAPITAL PRIVADO

Creciente convergencia del capital privado y el crédito privadoes una tendencia destacada observada en el mercado

La convergencia del capital privado y el crédito privado se está convirtiendo en una tendencia prominente del mercado a medida que los patrocinadores de PE dependen cada vez más de prestamistas no bancarios para financiar adquisiciones, refinanciaciones y acuerdos complementarios. El crédito privado se ha expandido más allá de los préstamos directos del mercado medio hacia el financiamiento LBO de gran capitalización y el refinanciamiento de préstamos sindicados, intensificando la competencia con los mercados públicos y remodelando las estructuras de acuerdos. Al mismo tiempo, los patrocinadores y los prestamistas están creando paquetes de capital personalizados (unitramos, pagarés PIK, deuda de holding) para respaldar períodos de retención más prolongados y salidas retrasadas. Esta superposición también está impulsando el crecimiento de los créditos secundarios y las soluciones de tipo continuación, lo que permite liquidez para los LP y gestión de cartera para los GP en un entorno de salida más lento.

• Por ejemplo, en febrero de 2025, según la encuesta de Proskauer, el 91% de los encuestados espera que la actividad comercial aumente durante los próximos 12 meses, lo que refleja un fuerte impulso para los préstamos directos y la financiación respaldada por patrocinadores, incluidas las actividades de adquisición y refinanciación. Esto respalda el punto de que los patrocinadores de PE dependen cada vez más del crédito privado a medida que se expanden los acuerdos.

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DINÁMICA DEL MERCADO

IMPULSORES DEL MERCADO

El crecimiento de los fondos secundarios y de continuación mejora la liquidez e impulsa la adopción del capital privado

En un entorno de salida más lento, muchos LP buscan liquidez para reequilibrar sus carteras, gestionar sobreasignaciones o cumplir con sus obligaciones.flujo de fondosnecesidades, y el mercado secundario proporciona un camino directo para lograrlo. Los fondos de continuación, normalmente transacciones dirigidas por GP, permiten a un patrocinador transferir un activo de alto rendimiento de un fondo antiguo a un vehículo nuevo, lo que permite a los inversores existentes retirar dinero o renovar su participación. Este mecanismo respalda plazos de creación de valor más largos, especialmente para activos que todavía tienen pistas de crecimiento pero que no son ideales para salir de inmediato. En general, la expansión de los fondos secundarios y de continuación fortalece el ecosistema de capital privado al aliviar las restricciones de liquidez, mejorar el reciclaje de capital y respaldar el impulso continuo de la recaudación de fondos.

• Por ejemplo, en enero de 2025, la Revisión del Mercado Secundario Global de Jefferies indicó que el volumen secundario global aumentó a un nivel récord en 2024, impulsado por un fuerte deseo tanto de los LP como de los GP de generar liquidez y acelerar las distribuciones, además de mejorar los precios secundarios y altos niveles de capital dedicado.

RESTRICCIONES DEL MERCADO

Brechas de valoración entre compradores y vendedores que restringen el crecimiento del mercado

Las brechas de valoración entre compradores y vendedores están restringiendo el crecimiento del mercado de capital privado, ya que muchos vendedores continúan anclando sus expectativas en los múltiplos más altos observados durante el período de bajas tasas de interés, mientras que los compradores suscriben acuerdos utilizando el mayor costo de capital actual y supuestos de crecimiento más conservadores. Este desajuste amplía el diferencial entre oferta y demanda, lo que provoca que más procesos de negociación se estanquen o tarden más en cerrarse.

Como resultado, las empresas de capital privado se vuelven selectivas y se centran sólo en los activos o situaciones de mayor calidad con claras ventajas operativas. La brecha de valoración también limita la actividad de salida, ya que los patrocinadores pueden retrasar la venta de empresas en cartera hasta que mejoren los precios. En general, la persistente fricción de precios reduce el volumen de transacciones, ralentiza el despliegue de capital y retrasa la liquidez para los inversores.

OPORTUNIDADES DE MERCADO

Digitalización y transformación operativa impulsada por la IA para ofrecer oportunidades de crecimiento del mercado

Las empresas de capital privado utilizan cada vez más la inteligencia artificial y el análisis avanzado para mejorar palancas centrales como los precios, la previsión de la demanda, las adquisiciones y la gestión del capital de trabajo en todas las empresas de la cartera. La automatización y los flujos de trabajo impulsados ​​por la IA también reducen los costos operativos al mejorar la productividad en funciones administrativas como finanzas, recursos humanos y atención al cliente. En las áreas de atención al cliente, las herramientas digitales ayudan a mejorar la conversión de clientes potenciales, mejorar la retención y personalizar las ofertas, lo que respalda el crecimiento de los ingresos y márgenes más sólidos. La IA también se está aplicando en la diligencia y el seguimiento de carteras para identificar riesgos antes y acelerar la toma de decisiones. Para industrias fragmentadas, la digitalización permite la integración escalable de adquisiciones complementarias, mejorando la coherencia y las sinergias en las estrategias de acumulación. Por lo tanto, la capacidad de generar ganancias operativas mensurables a través de iniciativas digitales y de inteligencia artificial se está convirtiendo en un diferenciador clave para los fondos de capital privado, impulsando tasas de interés de nuevos acuerdos y creando importantes oportunidades de mercado.

Análisis de segmentación

Por tipo

La creciente necesidad de compras apalancadas que respalden el financiamiento de deuda estructurada impulsó el crecimiento segmentario

Según el tipo, el mercado se divide en compras apalancadas (LBO), capital de riesgo, capital privado inmobiliario, situaciones especiales y en dificultades, y otros.

Las compras apalancadas (LBO) representaron la mayor participación de mercado de capital privado debido a su fuerte ajuste con negocios maduros y generadores de efectivo que pueden respaldar el financiamiento de deuda estructurada y generar retornos predecibles. Las LBO siguen siendo la estrategia preferida de muchos patrocinadores, ya que permiten controlar la propiedad, lo que permite a las empresas de capital privado implementar mejoras operativas, optimización de costos y adquisiciones estratégicas complementarias de manera más efectiva. América del Norte y Europa Occidental tienen una gran cartera de oportunidades de mercado medio y de exclusión que se adaptan bien a los modelos de compra. Incluso cuando las condiciones de financiación se endurecen, las compras siguen dominando, ya que los inversores valoran sus flujos de efectivo relativamente estables y sus claras palancas de creación de valor en comparación con estrategias de mayor riesgo en las primeras etapas.

Se prevé que el capital de riesgo aumentará con una tasa compuesta anual del 16,9 % durante el período previsto, impulsado por la acelerada comercialización de la inteligencia artificial, el software en la nube y las innovaciones de tecnología profunda que están creando nuevas categorías de startups de alto crecimiento.

Por industria

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Aumento de palancas claras de creación de valor por parte de la industria tecnológica para impulsar el crecimiento del segmento

Según la industria, el mercado se segmenta en tecnología, atención médica, consumo y venta minorista, servicios financieros y otros.

En 2025, la tecnología dominaría el mercado global.  Las firmas de capital privado continuaron priorizando modelos de negocios escalables y con pocos activos que generen ingresos recurrentes y márgenes sólidos, particularmente en software empresarial.ciberseguridady plataformas habilitadas para IA. Los acuerdos tecnológicos también siguieron siendo atractivos debido a palancas claras de creación de valor, como la transformación digital, la expansión de productos y la penetración del mercado transfronterizo, que respaldan un crecimiento más rápido y múltiplos de salida de primas.

• Por ejemplo, en enero de 2025, Blackstone y Vista Equity Partners completaron la adquisición de Smartsheet, denominándola una “plataforma de gestión del trabajo empresarial mejorada con IA”, lo que destaca cómo los grandes patrocinadores de PE están priorizando activos de software escalables con modelos de ingresos recurrentes.

Se prevé que la atención sanitaria crezca a una tasa compuesta anual del 17,0% durante el período previsto debido a la creciente demanda de servicios sanitarios por parte de poblaciones que envejecen, el aumento de la carga de enfermedades crónicas y el gasto sostenido en atención especializada y servicios ambulatorios.

Perspectiva regional del mercado de capital privado

Por geografía, el mercado se clasifica en Europa, América del Norte, Asia Pacífico, América del Sur y Oriente Medio y África.

América del norte

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América del Norte mantuvo la participación dominante en 2024, valorada en 3.008,84 mil millones de dólares, y también mantuvo la participación líder en 2025, con 3.260,08 mil millones de dólares. El crecimiento del mercado de América del Norte está impulsado por la gran reserva de capital institucional de la región, incluidos fondos de pensiones, aseguradoras e inversores soberanos, que continúa respaldando una fuerte captación y despliegue de fondos. Un ecosistema maduro de firmas de capital privado, asesores y socios financieros también permite una mayor actividad de transacciones en compras, inversiones de crecimiento y adquisiciones complementarias. Además, una gran base de empresas medianas y la consolidación en curso en sectores como la tecnología, la atención sanitaria y los servicios empresariales proporcionan una cartera constante de objetivos atractivos.

Mercado de capital privado de EE. UU.  

Teniendo en cuenta la fuerte contribución de América del Norte y el dominio de Estados Unidos dentro de la región, el mercado estadounidense puede estimarse analíticamente en alrededor de 2.796,14 mil millones de dólares en 2025, lo que representa aproximadamente el 41,0% de las ventas mundiales de capital privado.

Europa

Se prevé que Europa registre una tasa de crecimiento del 12,5% en los próximos años, que es la segunda más alta entre todas las regiones, y alcanzará una valoración de 1.628,83 mil millones de dólares en 2025. El crecimiento del mercado europeo está impulsado por una cartera constante de empresas medianas, particularmente en países como el Reino Unido, Alemania y Francia, donde las transiciones de propiedad impulsadas por la sucesión y las oportunidades de consolidación siguen siendo sólidas. Las crecientes separaciones y desinversiones corporativas en toda Europa también están creando puntos de entrada atractivos para los patrocinadores, respaldados por palancas claras de creación de valor operativo.

Mercado de capital privado del Reino Unido 

En 2025, el mercado del Reino Unido alcanzó una valoración de alrededor de 429.630 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 6,0% de los ingresos mundiales de capital privado.

Mercado de capital privado de Alemania

El mercado alemán alcanzó una valoración de aproximadamente 278.150 millones de dólares en 2025, lo que equivale a alrededor del 4,0% de las ventas mundiales de Private Equity.

Asia Pacífico  

Asia Pacífico alcanzó una valoración de 1.285,72 mil millones de dólares en 2025 y aseguró la posición de la tercera región más grande del mercado. En la región, India y China alcanzaron una valoración de 351.990 millones de dólares y 302.640 millones de dólares, respectivamente, en 2025.

Mercado de capital privado de Japón

En 2025, el mercado japonés alcanzó una valoración de alrededor de 164.180 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 2,0% de los ingresos mundiales de capital privado. Este crecimiento se atribuye a las crecientes reformas de gobierno corporativo y a la presión de los accionistas que están alentando a las empresas a desinvertir en activos no esenciales y mejorar la eficiencia del capital, creando más oportunidades de separación y recuperación para el capital privado. Además, una gran base de empresas medianas ricas en efectivo pero poco optimizadas está respaldando la actividad de adquisiciones, particularmente cuando los patrocinadores pueden impulsar la modernización operativa y la transformación digital en Japón.

Mercado de capital privado de China 

Se prevé que el mercado de China sea uno de los más grandes del mundo, con unos ingresos que en 2025 alcanzarán una valoración de 302.640 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 4 % de las ventas mundiales de capital privado.

Mercado de capital privado de la India

En 2025, el mercado de la India alcanzó una valoración de 351.990 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 5% de los ingresos mundiales de capital privado.

América del Sur y Medio Oriente y África

Se espera que las regiones de América del Sur y Medio Oriente y África sean testigos de un crecimiento moderado en este espacio de mercado durante el período de pronóstico. El mercado de América del Sur alcanzó una valoración de 219.480 millones de dólares en 2025, debido al creciente interés de los inversores en la diversificación y la expansión gradual de los ecosistemas de capital privado local, respaldados por financiación respaldada por soberanos y participación institucional regional. En América del Sur, las oportunidades se están expandiendo en temas de servicios al consumidor, agronegocios, tecnología financiera y transición energética, respaldadas por mercados de capital privado poco penetrados y potencial de consolidación. En Medio Oriente, los programas de diversificación económica y la creciente inversión en infraestructura, logística, atención médica y tecnología están creando oportunidades atractivas para el capital privado. En Oriente Medio y África, el CCG alcanzó una valoración de 157.810 millones de dólares en 2025.

PAISAJE COMPETITIVO

Actores clave de la industria

Centrarse en la expansión geográfica y el abastecimiento transfronterizo por parte de actores clave para impulsar el progreso del mercado

Los actores clave del capital privado se están centrando cada vez más en la expansión geográfica y el abastecimiento transfronterizo para acceder a carteras de acuerdos más grandes y reducir la dependencia de cualquier ciclo de mercado único. Al establecer oficinas regionales y equipos de inversión locales, pueden identificar antes objetivos más atractivos del mercado medio y construir redes más sólidas con fundadores, empresas y asesores. Las adquisiciones transfronterizas también permiten a los patrocinadores ampliar sus empresas de cartera a nuevas geografías, diversificar los flujos de ingresos y mejorar la resiliencia frente a las desaceleraciones económicas locales. Además, el abastecimiento global permite a las empresas invertir en sectores de alto crecimiento como tecnología, atención médica e infraestructura en múltiples regiones, mejorando así el potencial de retorno. En general, esta estrategia de expansión aumenta las oportunidades de implementación y acelera el progreso del mercado al permitir una asignación de capital más amplia y una ampliación de cartera más rápida.

LISTA DE EMPRESAS CLAVE DE CAPITAL PRIVADO PERFILADAS

• piedra negra(A NOSOTROS.)
• KKR y compañía.(A NOSOTROS.)
• Gestión Global Apolo(A NOSOTROS.)
• El grupo Carlyle(A NOSOTROS.)
• TPG (EE.UU.)
• Bain Capital (EE.UU.)
• Warburg Pincus (Estados Unidos)
• Thoma Bravo (Estados Unidos)
• Vista Equity Partner (EE. UU.)
• EQT (Suecia)
• CVC Capital Partners (Luxemburgo)
• Adviento Internacional (EE.UU.)
• Permira (Reino Unido)
• Ardiano (Francia)
• Hellman & Friedman (Estados Unidos)

DESARROLLOS CLAVE DE LA INDUSTRIA

• Noviembre de 2025:Tata Consultancy Services (TCS) anunció una asociación estratégica con TPG, una firma global de gestión de activos alternativos, para respaldar el crecimiento de su IA.centro de datosnegocio, HyperVault. HyperVault de TCS se financiará mediante una combinación de capital de TCS y TPG y deuda..
• Septiembre de 2025:Goldman Sachs y T. Rowe Price anunciaron una colaboración estratégica destinada a ofrecer una gama de soluciones diversificadas de mercado público y privado diseñadas para las necesidades únicas de los inversores patrimoniales y de jubilación.
• Agosto de 2025:Achmea Investment Management presentó un nuevo fondo de inversión con el nombre Achmea IM PE Partnership Fund – Healthy People & Planet 2025. El fondo ofrece a los fondos de pensiones holandeses y a otros inversores institucionales un acceso rentable a inversiones de capital privado que trabajan para personas sanas en una sociedad sana.
• Agosto de 2025:Blackstone firmó un acuerdo definitivo para adquirir Enverus, una plataforma de inteligencia energética de análisis de datos de primer nivel, de Hellman & Friedman y Genstar Capital. Con esta adquisición, se espera que la estrategia de capital privado de Blackstone para inversores individuales invierta en Enverus.
• Mayo de 2024:Capital Group y KKR anunciaron hoy una asociación estratégica para brindar a los inversores nuevas formas de incorporar inversiones alternativas en sus carteras. Capital Group y KKR tienen la intención de poner a disposición de los inversores soluciones de inversión híbridas en mercados público-privados en múltiples clases de activos, geografías y canales.

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