Taille du marché du capital-investissement, part et analyse de l’industrie, par type (rachats par emprunt (LBO), capital-risque, capital-investissement immobilier, situations en difficulté et spéciales, et autres), par secteur (technologie, santé, consommation et vente au détail, services financiers et autres) et prévisions régionales, 2026-2034

La taille du marché mondial du capital-investissement était évaluée à 6 749,85 milliards de dollars en 2025. Le marché devrait passer de 7 499,57 milliards de dollars en 2026 à 20 242,70 milliards de dollars d’ici 2034, avec un TCAC de 13,2 % au cours de la période de prévision.

Le secteur du capital-investissement (PE) connaît une croissance régulière, soutenue par une offre croissante de capitaux privés en quête de rendements supérieurs à ceux des marchés publics. Les investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension, les fonds souverains et les assureurs ont continué d’augmenter leurs allocations aux actifs privés pour atteindre leurs objectifs de rendement à long terme. Cet afflux soutenu de capitaux élargit la capacité des sociétés de capital-investissement à financer des rachats, des stratégies d’investissement de croissance et des regroupements sectoriels dans tous les secteurs. Dans le même temps, il soutient des stratégies plus spécialisées telles que les opérations secondaires et les opérations liées au crédit privé, élargissant ainsi l'activité globale du marché.

• Par exemple, en 2025, une enquête auprès des DSI du secteur de l’assurance (menée par Goldman Sachs) a révélé qu’environ 62 % des assureurs prévoyaient d’augmenter leurs allocations aux marchés privés.

En outre, plusieurs acteurs du secteur tels que Blackstone, KKR & Co., Apollo Global Management, The Carlyle Group et TPG se concentrent sur la mise à l'échelle de plateformes de marchés privés diversifiées et sur l'expansion des investissements dans des secteurs résilients et à forte croissance tels que la technologie, les soins de santé, les infrastructures et les opportunités liées au crédit privé. Ces entreprises renforcent également leurs capacités de création de valeur en constituant des équipes opérationnelles internes,transformation numériqueunités et groupes sectoriels spécialisés pour améliorer la performance du portefeuille.

TENDANCES DU MARCHÉ DU PRIVÉ-ACTION

Convergence croissante du capital-investissement et du crédit privéest une tendance importante observée sur le marché

La convergence du capital-investissement et du crédit privé devient une tendance importante du marché, les sponsors de PE s'appuyant de plus en plus sur des prêteurs non bancaires pour financer les acquisitions, les refinancements et les opérations complémentaires. Le crédit privé s'est étendu au-delà des prêts directs du marché intermédiaire vers le financement LBO à grande capitalisation et le refinancement de prêts syndiqués, intensifiant ainsi la concurrence avec les marchés publics et remodelant les structures des transactions. Dans le même temps, les sponsors et les prêteurs construisent des piles de capitaux personnalisées (Unitranche, notes PIK, dette Holdco) pour soutenir des périodes de détention plus longues et des sorties retardées. Ce chevauchement stimule également la croissance des solutions de crédit secondaires et de type continuation, permettant la liquidité pour les LP et la gestion de portefeuille pour les GP dans un environnement de sortie plus lent.

• Par exemple, en février 2025, selon l'enquête Proskauer, 91 % des personnes interrogées s'attendent à ce que l'activité de transaction augmente au cours des 12 prochains mois, reflétant la forte dynamique des prêts directs et des financements soutenus par des sponsors, y compris les activités d'acquisition et de refinancement. Cela conforte l’idée selon laquelle les sponsors de PE s’appuient de plus en plus sur le crédit privé à mesure que les transactions se multiplient.

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DYNAMIQUE DU MARCHÉ

FACTEURS DU MARCHÉ

Croissance des fonds secondaires et de continuation améliorant la liquidité et propulsant l'adoption du capital-investissement

Dans un environnement de sortie plus lent, de nombreux LP recherchent des liquidités pour rééquilibrer leurs portefeuilles, gérer les surallocations ou répondre à leurs attentes.des flux de trésoreriebesoins, et le marché secondaire offre une voie directe pour y parvenir. Les fonds de continuation, généralement des transactions menées par des GP, permettent à un sponsor de transférer un actif très performant d'un ancien fonds vers un nouveau véhicule, permettant aux investisseurs existants d'encaisser ou de reconduire leur participation. Ce mécanisme prend en charge des délais de création de valeur plus longs, en particulier pour les actifs qui disposent encore de pistes de croissance mais qui ne sont pas idéaux pour une sortie immédiate. Dans l’ensemble, l’expansion des fonds secondaires et de continuation renforce l’écosystème du capital-investissement en atténuant les contraintes de liquidité, en améliorant le recyclage des capitaux et en soutenant la dynamique continue de la collecte de fonds.

• Par exemple, en janvier 2025, le Global Secondary Market Review de Jefferies a déclaré que le volume secondaire mondial avait atteint un niveau record en 2024, motivé par un fort désir des LPs et des GPs de générer des liquidités et d’accélérer les distributions, parallèlement à l’amélioration des prix secondaires et aux niveaux élevés de capital dédié.

RESTRICTIONS DU MARCHÉ

Les écarts de valorisation entre acheteurs et vendeurs limitent la croissance du marché

Les écarts de valorisation entre acheteurs et vendeurs limitent la croissance du marché du capital-investissement, car de nombreux vendeurs continuent d’ancrer leurs attentes sur les multiples plus élevés observés pendant la période de faibles taux d’intérêt, tandis que les acheteurs souscrivent des transactions en s’appuyant sur le coût du capital plus élevé d’aujourd’hui et sur des hypothèses de croissance plus conservatrices. Cette inadéquation élargit l’écart entre les prix acheteur et vendeur, ce qui entraîne le blocage d’un plus grand nombre de processus de transaction ou prend plus de temps à conclure.

En conséquence, les sociétés de capital-investissement deviennent sélectives et se concentrent uniquement sur les actifs de la plus haute qualité ou sur les situations présentant un net potentiel opérationnel. L'écart de valorisation limite également l'activité de sortie, puisque les sponsors peuvent retarder la vente des sociétés en portefeuille jusqu'à ce que les prix s'améliorent. Dans l’ensemble, les frictions persistantes sur les prix réduisent le volume des transactions, ralentissent le déploiement des capitaux et retardent la liquidité pour les investisseurs.

OPPORTUNITÉS DE MARCHÉ

La numérisation et la transformation opérationnelle basée sur l’IA pour offrir des opportunités de croissance du marché

Les sociétés de capital-investissement utilisent de plus en plus l'IA et l'analyse avancée pour améliorer les principaux leviers tels que la tarification, la prévision de la demande, les achats et la gestion du fonds de roulement dans l'ensemble des sociétés de portefeuille. Les flux de travail automatisés et basés sur l'IA réduisent également les coûts d'exploitation en améliorant la productivité des fonctions de back-office telles que la finance, les ressources humaines et le support client. Dans les domaines destinés aux clients, les outils numériques contribuent à améliorer la conversion des prospects, à améliorer la fidélisation et à personnaliser les offres, ce qui favorise la croissance des revenus et des marges plus fortes. L’IA est également appliquée à la diligence et à la surveillance des portefeuilles afin d’identifier les risques plus tôt et d’accélérer la prise de décision. Pour les secteurs fragmentés, la numérisation permet une intégration évolutive des acquisitions complémentaires, améliorant ainsi la cohérence et les synergies dans les stratégies de regroupement. Ainsi, la capacité à générer des gains opérationnels mesurables grâce à des initiatives numériques et d’IA devient un différenciateur clé pour les fonds de capital-investissement, propulsant les taux d’intérêt des nouvelles transactions et créant des opportunités de marché majeures.

Analyse de segmentation

Par type

Le besoin croissant de rachats par emprunt qui soutiennent le financement par emprunt structuré a propulsé la croissance segmentaire

En fonction du type, le marché est divisé en rachats par emprunt (LBO), capital-risque, capital-investissement immobilier, situations en difficulté et situations spéciales, etc.

Les rachats par emprunt (LBO) représentaient la plus grande part du marché du capital-investissement en raison de leur forte adéquation avec des entreprises matures et génératrices de trésorerie, capables de soutenir un financement par emprunt structuré et de générer des rendements prévisibles. Les LBO restent la stratégie privilégiée par de nombreux sponsors car ils permettent de contrôler la propriété, permettant aux sociétés de capital-investissement de mettre en œuvre plus efficacement des améliorations opérationnelles, une optimisation des coûts et des acquisitions stratégiques complémentaires. L’Amérique du Nord et l’Europe occidentale disposent d’un vaste portefeuille d’opportunités de taille intermédiaire et de carve-out bien adaptées aux modèles de rachat. Même lorsque les conditions de financement se resserrent, les rachats continuent de dominer, les investisseurs valorisant leurs flux de trésorerie relativement stables et leurs leviers évidents de création de valeur par rapport aux stratégies de démarrage plus risquées.

Le capital-risque devrait augmenter avec un TCAC de 16,9 % au cours de la période de prévision, stimulé par la commercialisation accélérée de l’IA, des logiciels cloud et des innovations de haute technologie qui créent de nouvelles catégories de startups à forte croissance.

Par industrie

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Augmenter les leviers clairs de création de valeur par le secteur technologique pour stimuler la croissance du segment

Basé sur l’industrie, le marché est segmenté en technologie, soins de santé, consommation et vente au détail, services financiers et autres.

En 2025, la technologie dominait le marché mondial.  Les sociétés de capital-investissement ont continué de donner la priorité à des modèles commerciaux évolutifs et légers en actifs qui génèrent des revenus récurrents et des marges solides, en particulier dans les logiciels d'entreprise,cybersécuritéet les plates-formes compatibles avec l'IA. Les transactions technologiques sont également restées attractives en raison de leviers évidents de création de valeur tels que la transformation numérique, l’expansion des produits et la pénétration du marché transfrontalier, qui soutiennent une croissance plus rapide et des multiples de sortie premium.

• Par exemple, en janvier 2025, Blackstone et Vista Equity Partners ont finalisé l'acquisition de Smartsheet, la qualifiant de « plateforme de gestion du travail d'entreprise améliorée par l'IA », ce qui met en évidence la façon dont les grands sponsors du PE donnent la priorité aux actifs logiciels évolutifs avec des modèles de revenus récurrents.

Les soins de santé devraient croître à un TCAC de 17,0 % au cours de la période de prévision en raison de la demande croissante de services de santé de la part des populations vieillissantes, de l'augmentation du fardeau des maladies chroniques et des dépenses soutenues en soins spécialisés et en services ambulatoires.

Perspectives régionales du marché du capital-investissement

Par géographie, le marché est classé en Europe, Amérique du Nord, Asie-Pacifique, Amérique du Sud, Moyen-Orient et Afrique.

Amérique du Nord

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L'Amérique du Nord détenait la part dominante en 2024, évaluée à 3 008,84 milliards de dollars, et a également conservé la première part en 2025, avec 3 260,08 milliards de dollars. La croissance du marché nord-américain est tirée par le vaste bassin de capitaux institutionnels de la région, notamment les fonds de pension, les assureurs et les investisseurs souverains, qui continuent de soutenir une forte collecte et un déploiement de fonds. Un écosystème mature de sociétés de capital-investissement, de conseillers et de partenaires financiers permet également une activité de transaction plus élevée en matière de rachats, d'investissements de croissance et d'acquisitions complémentaires. En outre, une large base d'entreprises de taille moyenne et une consolidation continue dans des secteurs tels que la technologie, la santé et les services aux entreprises fournissent un pipeline constant de cibles attrayantes.

Marché américain du capital-investissement  

Sur la base de la forte contribution de l’Amérique du Nord et de la domination des États-Unis dans la région, le marché américain peut être estimé analytiquement à environ 2 796,14 milliards de dollars en 2025, ce qui représente environ 41,0 % des ventes mondiales de capital-investissement.

Europe

L'Europe devrait enregistrer un taux de croissance de 12,5 % dans les années à venir, soit le deuxième plus élevé parmi toutes les régions, et atteindre une valorisation de 1 628,83 milliards de dollars d'ici 2025. La croissance du marché européen est tirée par un pipeline constant d'entreprises de taille moyenne, en particulier dans des pays comme le Royaume-Uni, l'Allemagne et la France, où les transitions de propriété et les opportunités de consolidation par succession restent fortes. L’augmentation des exclusions et des désinvestissements d’entreprises à travers l’Europe crée également des points d’entrée attrayants pour les sponsors, soutenus par des leviers clairs de création de valeur opérationnelle.

Marché britannique du capital-investissement 

Le marché britannique a atteint en 2025 une valorisation d'environ 429,63 milliards de dollars, ce qui représente environ 6,0 % des revenus mondiaux du Private Equity.

Marché allemand du capital-investissement

Le marché allemand a atteint une valorisation d’environ 278,15 milliards de dollars en 2025, ce qui équivaut à environ 4,0 % des ventes mondiales de Private Equity.

Asie-Pacifique  

L’Asie-Pacifique a atteint une valorisation de 1 285,72 milliards de dollars en 2025 et a assuré la position de troisième plus grande région du marché. Dans la région, l’Inde et la Chine ont toutes deux atteint une valorisation de 351,99 milliards de dollars et 302,64 milliards de dollars respectivement en 2025.

Marché japonais du capital-investissement

Le marché japonais a atteint en 2025 une valorisation d'environ 164,18 milliards de dollars, ce qui représente environ 2,0 % des revenus mondiaux du capital-investissement. Cette croissance est attribuée aux réformes croissantes de la gouvernance d’entreprise et à la pression des actionnaires qui encouragent les entreprises à céder leurs actifs non essentiels et à améliorer l’efficacité du capital, créant ainsi davantage d’opportunités d’exclusion et de redressement pour le capital-investissement. En outre, une large base d'entreprises de taille moyenne riches en liquidités mais sous-optimisées soutiennent les activités de rachat, en particulier là où les sponsors peuvent piloter la modernisation opérationnelle et la transformation numérique au Japon.

Marché chinois du capital-investissement 

Le marché chinois devrait être l’un des plus importants au monde, avec des revenus en 2025 atteignant une valorisation de 302,64 milliards de dollars, ce qui représente environ 4 % des ventes mondiales de Private Equity.

Marché indien du capital-investissement

Le marché indien a atteint en 2025 une valorisation de 351,99 milliards de dollars, ce qui représente environ 5 % des revenus mondiaux du Private Equity.

Amérique du Sud, Moyen-Orient et Afrique

Les régions d’Amérique du Sud, du Moyen-Orient et d’Afrique devraient connaître une croissance modérée de cet espace de marché au cours de la période de prévision. Le marché sud-américain a atteint une valorisation de 219,48 milliards de dollars en 2025, en raison de l'intérêt croissant des investisseurs pour la diversification et de l'expansion progressive des écosystèmes de capitaux privés locaux, soutenus par des financements garantis par l'État et par la participation institutionnelle régionale. En Amérique du Sud, les opportunités se multiplient dans les domaines des services aux consommateurs, de l’agro-industrie, des technologies financières et de la transition énergétique, soutenues par des marchés de capital-investissement sous-pénétrés et un potentiel de consolidation. Au Moyen-Orient, les programmes de diversification économique et l’augmentation des investissements dans les infrastructures, la logistique, les soins de santé et la technologie créent des pipelines d’opérations attrayants pour le capital-investissement. Au Moyen-Orient et en Afrique, la valeur du CCG a atteint 157,81 milliards de dollars en 2025.

PAYSAGE CONCURRENTIEL

Acteurs clés de l'industrie

Focus sur l’expansion géographique et l’approvisionnement transfrontalier par les principaux acteurs pour propulser le progrès du marché

Les principaux acteurs du capital-investissement se concentrent de plus en plus sur l’expansion géographique et l’approvisionnement transfrontalier pour accéder à des pipelines de transactions plus importants et réduire leur dépendance à l’égard d’un cycle de marché unique. En établissant des bureaux régionaux et des équipes d'investissement locales, ils peuvent identifier plus tôt des cibles de marché intermédiaire plus attrayantes et construire des réseaux plus solides avec les fondateurs, les entreprises et les conseillers. Les acquisitions transfrontalières permettent également aux sponsors d'étendre les sociétés de leur portefeuille dans de nouvelles zones géographiques, de diversifier les sources de revenus et de renforcer la résilience face aux ralentissements économiques locaux. En outre, l’approvisionnement mondial permet aux entreprises d’investir dans des secteurs à forte croissance tels que la technologie, la santé et les infrastructures dans plusieurs régions, améliorant ainsi le potentiel de rendement. Dans l'ensemble, cette stratégie d'expansion augmente les opportunités de déploiement et accélère la progression du marché en permettant une allocation de capital plus large et une mise à l'échelle plus rapide du portefeuille.

LISTE DES PRINCIPALES SOCIÉTÉS DE PRIVATE-EQUIT PROFILÉES

• Pierre noire(NOUS.)
• KKR & Co.(NOUS.)
• Gestion globale Apollo(NOUS.)
• Le groupe Carlyle(NOUS.)
• TPG (États-Unis)
• Bain Capital (États-Unis)
• Warburg Pincus (États-Unis)
• Thoma Bravo (États-Unis)
• Partenaire Vista Equity (États-Unis)
• EQT (Suède)
• CVC Capital Partners (Luxembourg)
• Advent International (États-Unis)
• Permira (Royaume-Uni)
• Ardian (France)
• Hellman & Friedman (États-Unis)

DÉVELOPPEMENTS CLÉS DE L’INDUSTRIE

• Novembre 2025 :Tata Consultancy Services (TCS) a annoncé un partenariat stratégique avec TPG, une société mondiale de gestion d'actifs alternatifs, pour soutenir la croissance de son IAcentre de donnéesentreprise, HyperVault. HyperVault de TCS sera financé par une combinaison de capitaux propres de TCS et de TPG et de dette..
• Septembre 2025 :Goldman Sachs et T. Rowe Price ont annoncé une collaboration stratégique visant à proposer une gamme de solutions diversifiées sur les marchés publics et privés conçues pour les besoins uniques des investisseurs en matière de retraite et de patrimoine.
• Août 2025 :Achmea Investment Management a lancé un nouveau fonds d'investissement sous le nom d'Achmea IM PE Partnership Fund – Healthy People & Planet 2025. Le fonds offre aux fonds de pension néerlandais et à d'autres investisseurs institutionnels un accès rentable aux investissements en capital-investissement qui œuvrent pour des personnes en bonne santé dans une société saine.
• Août 2025 :Blackstone a conclu un accord définitif pour acquérir Enverus, une plateforme d'intelligence énergétique d'analyse de données de premier plan, auprès de Hellman & Friedman et Genstar Capital. Avec cette acquisition, la stratégie de capital-investissement de Blackstone destinée aux investisseurs individuels devrait investir dans Enverus.
• Mai 2024 :Capital Group et KKR ont annoncé aujourd'hui un partenariat stratégique visant à offrir aux investisseurs de nouvelles façons d'intégrer des investissements alternatifs dans leurs portefeuilles. Capital Group et KKR ont l'intention de mettre des solutions d'investissement hybrides sur les marchés public-privé à la disposition des investisseurs dans plusieurs classes d'actifs, zones géographiques et canaux.

COUVERTURE DU RAPPORT

Demande de personnalisation  pour acquérir une connaissance approfondie du marché.

Portée et segmentation du rapport