Wie Zölle die globale Dynamik des Halbleiterhandels verändern: Was Sie tun müssen

Einführung

• Zölle werden eingeführt, um das inländische Waren- und Dienstleistungswachstum zu schützen und das Handelsdefizit zu verringern, indem sie ausländische Waren und Dienstleistungen verteuern und so die Wettbewerbsfähigkeit der US-amerikanischen Hersteller erhöhen. DerUS-Tarifwird berechnet, indem die Zollniveaus geschätzt werden, die erforderlich sind, um das Handelsdefizit (zuletzt beobachtet bei -6,1 %) mit jedem Land auf Null zu reduzieren. Die Berechnung basiert auf Handelsdaten und der Sensitivität der Importe gegenüber Preisänderungen. Die Einführung gegenseitiger Zölle mit einem Basistarif von 10 % ebnet einen kritischen Risikopfad nicht nur für die USA, sondern auch für IT-Dienstleistungsländer.
• Derzeit sind Halbleiter von den neuen Tarifen ausgenommen, neue Tarife für halbleiterbezogene Produkte und Dienstleistungen könnten jedoch bald angekündigt werden. Es wird erwartet, dass die Erhebung von Zöllen in Höhe von 25 % auf Halbleiter durch die USA erhebliche Auswirkungen auf die globale Halbleiterindustrie haben wird. Zölle könnten die inländische Produktion fördern, da sie mit den nationalen Sicherheitszielen der USA im Einklang stehen.  Darüber hinaus birgt es auch erhebliche Risiken, darunter globale Störungen in der Lieferkette, angespannte internationale Beziehungen und erhöhte Kosten für Verbraucher, die sich negativ auf den Weltmarkt auswirken.

• Derzeit geht man davon aus, dass ca. 30 % der Unternehmen beobachten die Situation hinsichtlich der unklaren TarifeHalbleiter. Vor dem Trump-Tarif richteten 61 % der Unternehmen ihre Beschaffungsstrategien neu aus, indem sie neue Lieferanten identifizierten. Der Grund dafür sind Veränderungen in der globalen Marktdynamik, geopolitische Spannungen und Handelshemmnisse, die den Handel komplex machen und mehr Transparenz für die Navigation erfordern.
• US-Halbleiter, die 11 % des Weltmarktes ausmachen, hängen hauptsächlich von Ländern wie Taiwan, Südkorea und Vietnam ab. Die Marktreaktion auf den Trump-Tarif ist recht volatil. Die Preise für bestimmte Komponenten steigen bereits und Händler berichten von längeren Lieferzeiten für Halbleiterkomponenten und Hochleistungsteile. Darüber hinaus dürfte die Halbleiteranwendungsbranche wie Smartphones und Laptops, die Grundpfeiler der Technologiebranche sind, von der Preiserhöhung betroffen sein.

Wie sich Zölle auf die Wirtschaft auswirken

Kurzfristige Zölle könnten die Halbleiterindustrie ankurbeln, da Unternehmen mit der Bevorratung von Halbleiterchipsätzen beginnen könnten, was zu einem Preisanstieg bei den Halbleiterkomponenten führen könnte. Langfristig könnten Unternehmen jedoch den negativen Schock spüren, da er die bestehende Lieferkette gefährden und sie dazu veranlassen könnte, ihre Beschaffungsstrategien neu zu bewerten. Weltweit ist die Halbleiterwirtschaft von Problemen wie panischen Lagerbeständen bei Halbleitern, gestörten Lieferketten und hohen Importzöllen bedroht, die die Wirtschaft auf lange Sicht abrupt schrumpfen lassen. Das weltweite BIP wird voraussichtlich um -0,17 Prozentpunkte (PP) sinken. Gleichzeitig wird China, das derzeit einem Zollsatz von 105 % ausgesetzt ist, eine Veränderung von -0,22 PP beobachten. Für Kanada, das einen großen Handelsanteil an der US-Wirtschaft hat, wird ein Rückgang um -2,07 PP erwartet. Länder könnten die Hauptlast der Zölle tragen, aber ein Freihandelsabkommen könnte den Ländern zugute kommen und ihr BIP um 0,07 PP steigern.

Auswirkungen auf globale Unternehmen

• Steigende Kosten und Veränderungen in der Lieferkette

Zölle könnten sich auf die Endpreise von Industrieelektronik, Smartphones, Laptops usw. auswirkenElektrofahrzeuge. Die USA, auf die 11 % der weltweiten Chipproduktion entfallen, werden Investitionen und längere Vorlaufzeiten erfordern, was die Halbleiterpreise für einige Zeit hoch halten wird. Als Reaktion darauf könnten Unternehmen ihre Lieferkettenstrategien diversifizieren, indem sie ihre Produkte auf inländischen Märkten beziehen und inländische Investitionen erhöhen, um Risiken zu mindern. Darüber hinaus könnten Zölle die bestehenden Lieferketten stören, insbesondere für OEMs, die von US-amerikanischen Chipherstellern abhängig sind. Die Störung wird zu Neuausrichtungen führen, die wiederum zu Neuverhandlungen und Verzögerungen bei der Beschaffung führen können, insbesondere in Sektoren wie Telekommunikation, Automobil und Elektronik. Andere Länder wie Europa und Indien könnten eine Handelsallianz bilden, indem sie ihre Beziehungen in der Halbleiterfertigung stärken und so eine stetige Versorgung mit Halbleitern sicherstellen, um den US-Zöllen entgegenzuwirken.

• Branchenspezifische Auswirkungen

Die neuen Zölle könnten im Rahmen nationaler Sicherheitsinteressen angekündigt werden, was für die großen Halbleiterhersteller wie TSMC, SK Hynix und ASML wie ein zweischneidiges Schwert wirken wird. Große Technologiegiganten verlassen sich bei fortschrittlichen Halbleiterfertigungstechnologien wie EUVL stark auf diese Hersteller. So konnten die Preise im Halbleiterbereich einen Anstieg von 5,1 % bei importierten Produkten und 4,5 % bei den Gesamtpreisen verzeichnen. Zölle könnten Unternehmen wie NVIDIA dazu zwingen, zu höheren Preisen einzukaufen oder auf inländische Lieferanten auszuweichen, was zu einer Neuausrichtung der Lieferkette und damit zu erheblichen Geschäftskosten führen würde. Darüber hinaus könnten diejenigen, die in den USA tätig sind, die Last zusätzlicher Steuern und gegenseitiger Zölle in anderen Ländern tragen, was sich auf die Gewinnmargen großer Hersteller wie Intel und NVIDIA auswirken könnte, die immer noch einige ihrer Speicherchipsätze aus Taiwan importieren. Darüber hinaus verfügt Intel über Produktionsstätten in China, Vietnam, Irland, Costa Rica, Israel und Malaysia, was für das Unternehmen hohe Kosten verursachen könnte.

Strategien für Unternehmen

Unternehmen im Halbleiter-Ökosystem planen bereits, ihre Investitionen und Projekte in die USA zu verlagern. Es ist jedoch noch nicht klar, dass sich dies auf fertige Halbleiterprodukte oder Halbleiterausrüstung auswirken würde. Daher werden die Akteure eine abwartende Haltung einnehmen, indem sie ihre Beschaffungsstrategien kurzfristig neu ausrichten, um Risiken zu mindern und Produktionsanlagen und Investitionen entweder in die USA oder in ein weniger zollbelastetes Land mit einem großen Verbraucherbasismarkt wie Indien zu verlagern.

• Beispielsweise wird NVIDIA, ein globaler Technologieriese, seinen KI-Supercomputer in den USA bauen, um in den nächsten vier Jahren eine KI-Infrastruktur im Wert von 500 Milliarden US-Dollar in den USA zu produzieren. Das Projekt wird mit Halbleitergiganten wie TSMC, Foxconn, SPIL, Amkor und Wistron durchgeführt.

Wichtige Erkenntnisse (Schlussfolgerung)

Der Markt war lange vor der Einführung von Zöllen bedroht, Endverbraucher von Halbleitern könnten einen Preisanstieg von insgesamt bis zu 5 % beobachten, der kurz- bis mittelfristig anhalten würde. Globale multinationale Hersteller planen jedoch ihre Lieferkette strategisch, da die Zölle und geopolitischen Spannungen den Unternehmen große Verluste in Form längerer Vorlaufzeiten, hoher Einfuhrzölle und der Verlagerung von Produktion und Investitionen in Märkte mit niedrigeren Zöllen und hohem Verbrauch bescheren könnten. Langfristig mussten Unternehmen die komplexe Lieferkette anpassen, indem sie Verträge neu verhandelten, ein belastbares Lieferantennetzwerk, alternative Ressourcen und hohe Preise entwickelten, die zu hohen Kosten an die Endverbraucher geliefert wurden. Diese Faktoren werden sich erheblich auf die Margen der Unternehmen auswirken und sich negativ auf die Geschäfte auswirken.