Tamanho do mercado de private equity, análise de participação e indústria, por tipo (compras alavancadas (LBOs), capital de risco, capital privado imobiliário, situações difíceis e especiais e outros), por indústria (tecnologia, saúde, consumo e varejo, serviços financeiros e outros) e previsão regional, 2026 – 2034

O tamanho do mercado global de private equity foi avaliado em US$ 6.749,85 bilhões em 2025. O mercado deverá crescer de US$ 7.499,57 bilhões em 2026 para US$ 20.242,70 bilhões até 2034, exibindo um CAGR de 13,2% durante o período de previsão.

A indústria de private equity (PE) está a testemunhar um crescimento constante, apoiado por uma oferta crescente de capital privado que procura retornos mais elevados do que os mercados públicos. Os investidores institucionais, como os fundos de pensões, os fundos soberanos e as seguradoras, continuaram a aumentar as dotações para activos privados para cumprir as metas de retorno a longo prazo. Esta entrada sustentada de capital expande a capacidade das empresas de PE financiarem aquisições, estratégias de investimento de crescimento e acumulações sectoriais em todos os sectores. Ao mesmo tempo, apoia estratégias mais especializadas, como negócios secundários e privados associados ao crédito, alargando a actividade global do mercado.

• Por exemplo, em 2025, um inquérito aos CIOs de seguros (realizado pela Goldman Sachs) concluiu que cerca de 62% das seguradoras planeiam aumentar as alocações nos mercados privados.

Além disso, vários intervenientes da indústria, como a Blackstone, a KKR & Co., a Apollo Global Management, o The Carlyle Group e a TPG, estão a concentrar-se na expansão de plataformas diversificadas de mercados privados e na expansão do investimento em setores resilientes e de elevado crescimento, como a tecnologia, os cuidados de saúde, as infraestruturas e as oportunidades associadas ao crédito privado. Estas empresas também estão a reforçar as capacidades de criação de valor através da criação de equipas operacionais internas,transformação digitalunidades e grupos de especialistas do setor para melhorar o desempenho do portfólio.

TENDÊNCIAS DO MERCADO DE CAPITAL PRIVADO

Aumento da convergência entre capital privado e crédito privadoé uma tendência proeminente observada no mercado

A convergência de capital privado e crédito privado está a tornar-se uma tendência de mercado proeminente, à medida que os patrocinadores de PE dependem cada vez mais de credores não bancários para financiar aquisições, refinanciamentos e negócios complementares. O crédito privado expandiu-se para além dos empréstimos diretos de mercado médio, passando para o financiamento LBO de grande capitalização e o refinanciamento de empréstimos sindicalizados, intensificando a concorrência com os mercados públicos e remodelando as estruturas de negociação. Ao mesmo tempo, os patrocinadores e os credores estão a construir pilhas de capital personalizadas (unitranche, notas PIK, dívida holdco) para apoiar períodos de retenção mais longos e saídas atrasadas. Esta sobreposição também está a impulsionar o crescimento em soluções de crédito secundárias e de estilo continuado, permitindo liquidez para LPs e gestão de carteiras para GPs num ambiente de saída mais lento.

• Por exemplo, em Fevereiro de 2025, de acordo com o inquérito Proskauer, 91% dos inquiridos esperam que a actividade de negócios aumente nos próximos 12 meses, reflectindo um forte impulso para empréstimos directos e financiamento apoiado por patrocinadores, incluindo actividades de aquisição e refinanciamento. Isto apoia o argumento de que os patrocinadores de PE dependem cada vez mais do crédito privado à medida que a realização de negócios se expande.

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DINÂMICA DE MERCADO

MOTORIZADORES DE MERCADO

Crescimento dos fundos secundários e de continuação, melhorando a liquidez e impulsionando a adoção de private equity

Num ambiente de saída mais lento, muitos LP procuram liquidez para reequilibrar carteiras, gerir alocações excessivas ou satisfazerfluxo de caixanecessidades, e o mercado secundário fornece um caminho direto para alcançar isso. Os fundos de continuação, normalmente transações lideradas por GP, permitem que um patrocinador transfira um ativo de alto desempenho de um fundo mais antigo para um novo veículo, permitindo aos investidores existentes sacar ou transferir a sua participação. Este mecanismo apoia prazos de criação de valor mais longos, especialmente para ativos que ainda têm pistas de crescimento, mas que não são ideais para saída imediata. No geral, a expansão dos fundos secundários e de continuação fortalece o ecossistema de capital privado, aliviando as restrições de liquidez, melhorando a reciclagem de capital e apoiando a dinâmica contínua de angariação de fundos.

• Por exemplo, em Janeiro de 2025, a Global Secondary Market Review da Jefferies afirmou que o volume secundário global atingiu um máximo histórico em 2024, impulsionado por um forte desejo tanto dos LP como dos GP de gerar liquidez e acelerar as distribuições, juntamente com a melhoria dos preços secundários e elevados níveis de capital dedicado.

RESTRIÇÕES DE MERCADO

Lacunas de avaliação entre compradores e vendedores restringindo o crescimento do mercado

As disparidades de avaliação entre compradores e vendedores estão a restringir o crescimento do mercado de private equity, uma vez que muitos vendedores continuam a ancorar as expectativas nos múltiplos mais elevados observados durante o período de taxas de juro baixas, enquanto os compradores subscrevem negócios utilizando o custo de capital mais elevado dos dias de hoje e pressupostos de crescimento mais conservadores. Essa incompatibilidade amplia o spread bid-ask, fazendo com que mais processos de negociação sejam paralisados ​​ou demorem mais para serem fechados.

Como resultado, as empresas de PE tornam-se selectivas e concentram-se apenas nos activos da mais alta qualidade ou em situações com claras vantagens operacionais. A diferença de avaliação também limita a actividade de saída, uma vez que os patrocinadores podem adiar a venda das empresas da carteira até que os preços melhorem. No geral, a fricção persistente nos preços reduz o volume de transações, retarda a aplicação de capital e atrasa a liquidez para os investidores.

OPORTUNIDADES DE MERCADO

Digitalização e transformação operacional liderada por IA para oferecer oportunidades de crescimento de mercado

As empresas de PE estão cada vez mais a utilizar IA e análises avançadas para melhorar alavancas essenciais, como preços, previsão de procura, aquisições e gestão de capital de giro em empresas do portfólio. A automação e os fluxos de trabalho orientados por IA também reduzem os custos operacionais, melhorando a produtividade em funções administrativas, como finanças, RH e suporte ao cliente. Nas áreas voltadas para o cliente, as ferramentas digitais ajudam a melhorar a conversão de leads, melhorar a retenção e personalizar as ofertas, o que apoia o crescimento da receita e margens mais fortes. A IA também está a ser aplicada na diligência e na monitorização de carteiras para identificar riscos mais cedo e acelerar a tomada de decisões. Para indústrias fragmentadas, a digitalização permite a integração escalável de aquisições complementares, melhorando a consistência e as sinergias nas estratégias de roll-up. Assim, a capacidade de gerar ganhos operacionais mensuráveis ​​através de iniciativas digitais e de IA está a tornar-se um diferencial importante para os fundos de PE, impulsionando as taxas de juro de novos negócios e criando grandes oportunidades de mercado.

Análise de Segmentação

Por tipo

A crescente necessidade de aquisições alavancadas que apoiem o financiamento da dívida estruturada impulsionou o crescimento segmental

Com base no tipo, o mercado é dividido em aquisições alavancadas (LBOs), capital de risco, private equity imobiliário, situações de dificuldades e especiais, entre outros.

As aquisições alavancadas (LBOs) representaram a maior quota de mercado de private equity devido à forte adequação a empresas maduras e geradoras de caixa que podem apoiar o financiamento de dívida estruturada e proporcionar retornos previsíveis. As LBOs continuam a ser a estratégia preferida de muitos patrocinadores, pois permitem a propriedade do controle, permitindo que as empresas de PE implementem melhorias operacionais, otimização de custos e aquisições estratégicas adicionais de forma mais eficaz. A América do Norte e a Europa Ocidental têm um grande pipeline de oportunidades de mercado intermediário e de divisão que são adequadas para modelos de aquisição. Mesmo quando as condições de financiamento são mais restritivas, as aquisições continuam a dominar, uma vez que os investidores valorizam os seus fluxos de caixa relativamente estáveis ​​e alavancas claras de criação de valor em comparação com estratégias de fase inicial de maior risco.

Prevê-se que o capital de risco aumente com um CAGR de 16,9% durante o período de previsão, impulsionado pela aceleração da comercialização de IA, software em nuvem e inovações de tecnologia profunda que estão criando novas categorias de startups de alto crescimento.

Por indústria

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Aumento de alavancas claras de criação de valor pela indústria de tecnologia para impulsionar o crescimento do segmento

Com base na indústria, o mercado é segmentado em tecnologia, saúde, consumo e varejo, serviços financeiros, entre outros.

Em 2025, a tecnologia dominou o mercado global.  As empresas de private equity continuaram a priorizar modelos de negócios escaláveis ​​e com poucos recursos, que proporcionam receitas recorrentes e margens fortes, especialmente em software empresarial,segurança cibernéticae plataformas habilitadas para IA. Os acordos tecnológicos também permaneceram atrativos devido a alavancas claras de criação de valor, como a transformação digital, a expansão de produtos e a penetração no mercado transfronteiriço, que apoiam um crescimento mais rápido e múltiplos de saída premium.

• Por exemplo, em janeiro de 2025, a Blackstone e a Vista Equity Partners concluíram a aquisição do Smartsheet, chamando-o de “plataforma de gestão de trabalho empresarial aprimorada por IA”, o que destaca como os grandes patrocinadores de PE estão priorizando ativos de software escalonáveis ​​com modelos de receita recorrentes.

Prevê-se que os cuidados de saúde cresçam a uma CAGR de 17,0% durante o período de previsão devido ao aumento da procura de serviços de saúde por parte das populações idosas, ao aumento da carga de doenças crónicas e aos gastos sustentados em cuidados especializados e serviços ambulatórios.

Perspectiva Regional do Mercado de Private Equity

Por geografia, o mercado é categorizado em Europa, América do Norte, Ásia-Pacífico, América do Sul e Oriente Médio e África.

América do Norte

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A América do Norte detinha a participação dominante em 2024, avaliada em 3.008,84 mil milhões de dólares, e também manteve a liderança em 2025, com 3.260,08 mil milhões de dólares. O crescimento do mercado da América do Norte é impulsionado pelo profundo conjunto de capital institucional da região, incluindo fundos de pensões, seguradoras e investidores soberanos, que continua a apoiar uma forte captação e implantação de fundos. Um ecossistema maduro de empresas de capital privado, consultores e parceiros financeiros também permite uma maior atividade de negócios através de aquisições, investimentos de crescimento e aquisições complementares. Além disso, uma grande base de empresas de médio porte e a consolidação contínua em setores como tecnologia, saúde e serviços empresariais proporcionam um fluxo constante de alvos atraentes.

Mercado de Private Equity dos EUA  

Com base na forte contribuição da América do Norte e no domínio dos EUA na região, o mercado dos EUA pode ser analiticamente aproximado em cerca de 2.796,14 mil milhões de dólares em 2025, representando cerca de 41,0% das vendas globais de Private Equity.

Europa

Prevê-se que a Europa registe uma taxa de crescimento de 12,5% nos próximos anos, a segunda mais elevada entre todas as regiões, e atinja uma avaliação de 1.628,83 mil milhões de dólares até 2025. O crescimento do mercado europeu é impulsionado por um fluxo constante de empresas de médio porte, particularmente em países como o Reino Unido, a Alemanha e a França, onde as transições de propriedade lideradas pela sucessão e as oportunidades de consolidação permanecem fortes. As crescentes isenções e desinvestimentos empresariais em toda a Europa também estão a criar pontos de entrada atrativos para patrocinadores, apoiados por alavancas claras de criação de valor operacional.

Mercado de Private Equity do Reino Unido 

O mercado do Reino Unido em 2025 atingiu uma avaliação de cerca de 429,63 mil milhões de dólares, representando cerca de 6,0% das receitas globais de Private Equity.

Mercado de Private Equity da Alemanha

O mercado alemão atingiu uma avaliação de aproximadamente 278,15 mil milhões de dólares em 2025, equivalente a cerca de 4,0% das vendas globais de Private Equity.

Ásia-Pacífico  

A Ásia-Pacífico atingiu uma avaliação de 1.285,72 mil milhões de dólares em 2025 e garantiu a posição de terceira maior região do mercado. Na região, a Índia e a China atingiram ambas uma avaliação de 351,99 mil milhões de dólares e 302,64 mil milhões de dólares, respetivamente, em 2025.

Mercado de ações privadas do Japão

O mercado japonês em 2025 atingiu uma avaliação de cerca de 164,18 mil milhões de dólares, representando cerca de 2,0% das receitas globais de private equity. Este crescimento é atribuído ao aumento das reformas no governo das sociedades e à pressão dos accionistas que estão a encorajar as empresas a alienar activos não essenciais e a melhorar a eficiência do capital, criando mais oportunidades de separação e recuperação para o capital privado. Além disso, uma grande base de empresas de média dimensão ricas em dinheiro, mas subotimizadas, está a apoiar a atividade de aquisição, especialmente onde os patrocinadores podem impulsionar a modernização operacional e a transformação digital no Japão.

Mercado de ações privadas da China 

O mercado da China deverá ser um dos maiores do mundo, com as receitas em 2025 a atingirem uma avaliação de 302,64 mil milhões de dólares, representando cerca de 4% das vendas globais de Private Equity.

Mercado de ações privadas da Índia

O mercado indiano em 2025 atingiu uma avaliação de 351,99 mil milhões de dólares, representando cerca de 5% das receitas globais de Private Equity.

América do Sul e Oriente Médio e África

Espera-se que as regiões da América do Sul e do Oriente Médio e África testemunhem um crescimento moderado neste espaço de mercado durante o período de previsão. O mercado da América do Sul atingiu uma avaliação de 219,48 mil milhões de dólares em 2025, devido ao crescente interesse dos investidores na diversificação e à expansão gradual dos ecossistemas de capital privado local, apoiados por financiamento apoiado por governos e pela participação institucional regional. Na América do Sul, as oportunidades estão a expandir-se nos temas de serviços ao consumidor, agronegócio, fintech e transição energética, apoiadas por mercados de capital privado pouco penetrados e pelo potencial de consolidação. No Médio Oriente, os programas de diversificação económica e o aumento do investimento em infra-estruturas, logística, cuidados de saúde e tecnologia estão a criar canais de negócios atraentes para o capital privado. No Médio Oriente e em África, o CCG atingiu uma avaliação de 157,81 mil milhões de dólares em 2025.

CENÁRIO COMPETITIVO

Principais participantes da indústria

Foco na expansão geográfica e no fornecimento transfronteiriço pelos principais players para impulsionar o progresso do mercado

Os principais intervenientes no capital privado estão cada vez mais a concentrar-se na expansão geográfica e no fornecimento transfronteiriço para aceder a canais de negócios maiores e reduzir a dependência de qualquer ciclo de mercado único. Ao estabelecer escritórios regionais e equipas de investimento locais, podem identificar antecipadamente alvos mais atraentes do mercado intermédio e construir redes mais fortes com fundadores, empresas e consultores. As aquisições transfronteiriças também permitem que os patrocinadores expandam as empresas do seu portfólio para novas geografias, diversifiquem os fluxos de receitas e aumentem a resiliência contra os abrandamentos económicos locais. Além disso, o sourcing global permite que as empresas invistam em sectores de elevado crescimento, como tecnologia, cuidados de saúde e infra-estruturas, em múltiplas regiões, melhorando assim o potencial de retorno. No geral, esta estratégia de expansão aumenta as oportunidades de implantação e acelera o progresso do mercado, permitindo uma alocação de capital mais ampla e um dimensionamento mais rápido do portfólio.

LISTA DAS PRINCIPAIS EMPRESAS DE PRIVATE EQUITY PERFILADAS

• Pedra Negra(NÓS.)
• KKR & Co.(NÓS.)
• Gestão Global Apollo(NÓS.)
• O Grupo Carlyle(NÓS.)
• TPG (EUA)
• Bain Capital (EUA)
• Warburg Pincus (EUA)
• Thoma Bravo (EUA)
• Parceiro de capital da Vista (EUA)
• EQT (Suécia)
• CVC Capital Partners (Luxemburgo)
• Advento Internacional (EUA)
• Permira (Reino Unido)
• Ardian (França)
• Hellman & Friedman (EUA)

PRINCIPAIS DESENVOLVIMENTOS DA INDÚSTRIA

• Novembro de 2025:A Tata Consultancy Services (TCS) anunciou uma parceria estratégica com a TPG, uma empresa global de gestão de ativos alternativos, para apoiar o crescimento da sua IAcentro de dadosnegócio, HyperVault. O HyperVault da TCS será financiado por meio de uma combinação de ações da TCS e TPG e dívida.
• Setembro de 2025:Goldman Sachs e T. Rowe Price anunciaram uma colaboração estratégica que visa fornecer uma gama de soluções diversificadas para o mercado público e privado, projetadas para as necessidades exclusivas dos investidores em aposentadoria e riqueza.
• Agosto de 2025:A Achmea Investment Management introduziu um novo fundo de investimento sob o nome Achmea IM PE Partnership Fund – Healthy People & Planet 2025. O fundo oferece aos fundos de pensões holandeses e a outros investidores institucionais acesso económico a investimentos de capital privado que funcionam para pessoas saudáveis ​​numa sociedade saudável.
• Agosto de 2025:A Blackstone celebrou um acordo definitivo para adquirir a Enverus, uma plataforma de inteligência energética de análise de dados de primeira linha, da Hellman & Friedman e da Genstar Capital. Com esta aquisição, espera-se que a estratégia de private equity da Blackstone para investidores individuais invista na Enverus.
• Maio de 2024:Capital Group e KKR anunciaram hoje uma parceria estratégica para trazer novas maneiras para os investidores incorporarem investimentos alternativos em seus portfólios. O Capital Group e a KKR pretendem disponibilizar soluções híbridas de investimento em mercados público-privados para investidores em diversas classes de ativos, geografias e canais.

COBERTURA DO RELATÓRIO

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Escopo e segmentação do relatório