Tamanho do mercado de fundos de pensão, análise de participação e indústria, por tipo de plano (planos de contribuição definida, planos de benefícios definidos e planos híbridos e mistos), por arranjo de pensões (planos de pensões ocupacionais, planos de pensões pessoais, fundos de reserva de pensões públicas e outros) por tipo de participante (funcionários do setor privado, funcionários do setor público, trabalhadores autônomos e outros participantes elegíveis) e previsão regional, 2026-2034

O tamanho do mercado global de fundos de pensão foi avaliado em US$ 72,77 trilhões em 2025. O mercado deverá crescer de US$ 75,77 trilhões em 2026 para US$ 115,19 trilhões em 2034, exibindo um CAGR de 5,4% durante o período de previsão.

Os fundos de pensão são carteiras profissionais de poupança para a aposentadoria criadas para coletar contribuições de empregadores, funcionários, governos ou indivíduos e investi-las para gerar renda durante a aposentadoria. Os fundos de pensões facilitam o planeamento da reforma, a poupança a longo prazo, a segurança dos rendimentos, a criação de riqueza e reduzem a dependência dos benefícios de reforma financiados pelo governo.

Os empregados do sector público, os empregados do sector privado, os trabalhadores independentes, os empregadores, os governos, os sindicatos e outros participantes elegíveis empregam fundos de pensões. Os indivíduos utilizam fundos de pensões para acumular as suas poupanças de reforma, obter retornos a longo prazo, gerir o risco de longevidade e manter os seus padrões de vida após a reforma. Os empregadores e os governos utilizam fundos de pensões para cumprir as suas responsabilidades de reforma, proporcionar benefícios aos empregados e melhorar a segurança financeira dos seus empregados. Os fatores de crescimento do mercado incluem o envelhecimento da população, o aumento da esperança de vida, o aumento do emprego formal, a reforma das pensões, a inscrição automática, o aumento das taxas de contribuição e a sensibilização para o planeamento da reforma. Este mercado envolve organizações públicas de previdência, fundos de pensão ocupacionais, planos de aposentadoria corporativos, administradores de fundos de pensão, gestores de investimentos e consultores.

Algumas organizações de pensões bem conhecidas são o Fundo de Investimento de Pensões do Governo, o Serviço Nacional de Pensões, a ABP, o CalPERS, o CPPIB e o AustralianSuper. Estas instituições detêm montantes significativos de fundos de reforma e oferecem pensões ao abrigo de regimes de benefícios definidos, de contribuições definidas e de pensões híbridas.

TENDÊNCIAS DE MERCADO DE FUNDOS DE PENSÕES

Digitalização da administração de pensões e dos serviços aos membros para moldar as tendências do mercado

As tecnologias digitais estão a ser introduzidas por fundos de pensões e prestadores de serviços de pensões para agilizar processos, aumentar a acessibilidade dos membros e diminuir despesas relacionadas com o funcionamento dos seus serviços. Plataformas em nuvem, aplicativos móveis,inteligência artificial-ferramentas de suporte ao cliente, integração digital, automação de processos de conformidade e portais de autoatendimento permitem que os membros verifiquem suas contas de pensão, modifiquem dados pessoais, gerenciem suas contribuições, vejam os resultados de investimentos e solicitem diferentes tipos de serviços on-line. Essas inovações ajudam a poupar papel e tempo, aumentam a transparência, a precisão, a conformidade e o envolvimento dos participantes nos regimes de pensões. As plataformas digitais também permitem consolidar diversos dados sobre indivíduos e fornecer informações personalizadas sobre aposentadoria aos associados.

• Por exemplo, em Maio de 2025, o processo de transferência dos regimes de Fundo de Previdência Obrigatório para a Plataforma eMPF continuou em Hong Kong. Esta plataforma centralizada foi introduzida para automatizar os processos previdenciários. Todos os 24 regimes do MPF deverão ser integrados nele antes do final de 2025.

DINÂMICA DE MERCADO

MOTORIZADORES DE MERCADO

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Aumento da conscientização sobre planejamento de aposentadoria para facilitar o crescimento do mercado

A crescente consciencialização relacionada com o planeamento da reforma, a estabilidade dos rendimentos, os custos dos cuidados de saúde, a longevidade e a diminuição da dependência dos cuidados familiares estão a levar a população a investir em pensões de trabalho e em programas de pensões pessoais. Uma maior esperança de vida implica que as pessoas tenham de arranjar fundos para um período mais longo após a reforma. Ainda assim, ao mesmo tempo, o aumento da inflação, as despesas médicas, os custos de habitação e a incerteza sobre a suficiência dos benefícios governamentais levam a uma necessidade crescente de poupança sistemática. O desenvolvimento do conhecimento financeiro, o crescimento da população de classe média, o fácil acesso online às contas de pensões, os programas de bem-estar financeiro nos locais de trabalho, as vantagens fiscais e as calculadoras de reforma online fazem com que as pessoas se envolvam em fundos de pensões. Espera-se que isso impulsione o crescimento do mercado de fundos de pensão nos próximos anos.

• Por exemplo, em Novembro de 2025, a Autoridade Reguladora e de Desenvolvimento do Fundo de Pensões da Índia (PFRDA) participou na iniciativa de sensibilização “Retire Smart India: NPS Zaruri Hai”, que destacou a importância do planeamento da reforma antecipada e da participação no Sistema Nacional de Pensões.

RESTRIÇÕES DE MERCADO

Volatilidade nas taxas de juros e retornos de investimento para conter o crescimento do mercado

Os fundos de pensões enfrentam regulamentações complexas que incluem financiamento de pensões, restrições ao investimento, responsabilidades fiduciárias, protecção dos membros, avaliação actuarial, regulamentos fiscais, governação,proteção de dadose contabilidade. Os fundos de pensões devem realizar auditorias, avaliações de risco, testes de esforço e outros processos para garantir a conformidade com os regulamentos relacionados com as responsabilidades com pensões e o desempenho do investimento. A diversidade de sistemas regulamentares em diferentes nações aumenta as complexidades enfrentadas pelas empresas multinacionais e pelos seus fundos de pensões. As alterações nos regulamentos de pensões, regulamentos contabilísticos, regulamentos de investimento e regulamentos de divulgação exigem a actualização dos sistemas, mudanças políticas, aconselhamento jurídico, análise actuarial e educação dos funcionários. Todas essas atividades aumentam os custos e limitam a flexibilidade. O não cumprimento pode resultar em penalidades financeiras, riscos de reputação e baixos níveis de confiança entre os membros. Portanto, a complexidade da regulamentação dificulta a capacidade dos fundos de pensões entrarem em novos mercados e crescerem.

OPORTUNIDADES DE MERCADO

Expansão da cobertura previdenciária entre trabalhadores carentes para criar oportunidades de crescimento

A inscrição limitada em programas de pensões por parte de trabalhadores independentes, trabalhadores da economia gig, trabalhadores do sector informal, trabalhadores agrícolas e empregados de pequenas e médias empresas pode proporcionar um espaço considerável para o crescimento na indústria global de fundos de pensões. Governos, empresas, administradores de pensões e prestadores de serviços de pensões prestam cada vez mais atenção à expansão do acesso a programas de pensões profissionais, individuais e voluntários. As tendências crescentes de formalização do emprego, o aumento da inclusão financeira, as políticas de pensões favoráveis ​​e o crescimento dos programas de pensões de inscrição automática estão a contribuir para um melhor acesso a programas formais de poupança-reforma para os trabalhadores mal servidos. Integração digitalizada,banco móvelsoluções, a verificação de identidade digital, os regimes de pensões transportáveis ​​e os sistemas de contribuições flexíveis estão a acrescentar outra dimensão à acessibilidade dos produtos de pensões para aqueles que auferem rendimentos irregulares. Estas mudanças estão a reduzir as barreiras à participação e a ajudar os prestadores de pensões a ter acesso a uma população de trabalhadores inexplorada.

• Por exemplo, em janeiro de 2026, a Irlanda lançou oficialmente o My Future Fund. Este regime nacional de poupança para a reforma proporciona acesso a pensões a mais de 760.000 trabalhadores que anteriormente não contribuíam ativamente para uma pensão profissional.

DESAFIOS DO MERCADO

Desafio de cumprir os requisitos de devolução e ao mesmo tempo honrar os compromissos de responsabilidade

O desafio constante dos fundos de pensões é gerar retornos adequados, preservando simultaneamente a liquidez adequada e minimizando os riscos. Os gestores de fundos têm de distribuir as contribuições do fundo entre ações, obrigações, infraestruturas, imobiliário, capital privado e outros tipos de investimentos, de forma a que haja dinheiro suficiente disponível para efetuar os pagamentos das pensões programadas. Significa que o aumento dos investimentos em alternativas poderá resultar em maiores expectativas de retorno a longo prazo; no entanto, a gestão do fundo enfrentaria dificuldades com a avaliação e a falta de liquidez das suas participações. Além disso, por um lado, a política de investimento conservadora poderia ajudar a preservar o fundo, mas, por outro lado, poderia não proporcionar os retornos necessários.

Análise de Segmentação

Por tipo de plano

Planos de contribuição definida lideraram o mercado devido à preferência do empregador e maior flexibilidade dos membros

Com base no tipo de plano, o mercado é segmentado em planos de contribuição definida, planos de benefício definido, planos híbridos e mistos.

O segmento de planos de contribuição definida dominou a quota de mercado dos fundos de pensões, representando 62,42% em 2025, uma vez que os empregadores favorecem planos de reforma que tenham contribuições claras e baixo risco de financiamento a longo prazo. Existem também recursos aprimorados de portabilidade e flexibilidade no segmento, o que torna esses planos mais compatíveis com o aumento da mobilidade da força de trabalho, contratos de trabalho e mudanças nas tendências de carreira. Além disso, os contribuintes podem escolher valores de contribuição e estratégias de investimento de acordo com seus rendimentos e metas de aposentadoria.

O segmento de planos de benefícios definidos deverá crescer a um CAGR de 5,2% durante o período de previsão. Isto deve-se principalmente ao aumento do estatuto de financiamento, aos aumentos das taxas de juro e à melhoria da gestão de activos e passivos entre muitos planos de pensões financiados na indústria. O aumento das taxas de juro reduz o valor actualizado das responsabilidades com pensões de longo prazo e, portanto, aumenta os rácios de financiamento e optimiza a afectação de activos. O segmento também é impulsionado pela demanda sustentada entre funcionários públicos, governos, grandes empresas e sindicatos como benefício para funcionários.

Por acordo de pensão

Mercado dominado por planos de previdência ocupacional devido à forte participação patrocinada pelo empregador

Por acordo de pensões, o mercado é segmentado em planos de pensões ocupacionais, planos de pensões pessoais, fundos públicos de reserva de pensões, entre outros.

O segmento de planos de pensões ocupacionais dominou o mercado em 2025, representando 72,68%, uma vez que está integrado em planos de reforma patrocinados pelos empregadores e sustentado através de pagamentos periódicos de empregadores, empregados, ou ambos. Este acordo ganha ainda mais força devido às leis de inscrição automática, aos regimes obrigatórios de pensões no local de trabalho e aos benefícios de reforma patrocinados pelos empregadores em alguns países desenvolvidos. As pensões profissionais têm a vantagem da gestão profissional dos fundos, da diversidade de investimentos, dos custos administrativos reduzidos devido às economias de escala e das contribuições patronais, o que as torna melhores do que os planos de reforma individuais.

Espera-se que o segmento de planos de pensões pessoais cresça a um CAGR de 5,2% durante o período de previsão, à medida que as pessoas se tornam mais interessadas em contribuir para os seus próprios fundos de reforma, independentemente de quaisquer planos de pensões ocupacionais. A crescente consciencialização sobre a reforma, o aumento da esperança de vida e as preocupações relativamente ao nível dos benefícios dos fundos de pensões governamentais estão a motivar as pessoas a poupar dinheiro para além dos regimes de pensões governamentais. O trabalho independente e o freelancer estão a tornar-se populares e a contribuir para a procura de planos de pensões pessoais por parte de indivíduos sem planos de pensões profissionais.

Por tipo de participante

Os funcionários do setor privado dominaram o mercado, pois constituem em grande parte a força de trabalho formal

Com base no tipo de participante, o mercado é segmentado em funcionários do setor privado, funcionários do setor público, trabalhadores autônomos e outros participantes elegíveis.

Os trabalhadores do sector privado dominaram com 65,8% de quota de mercado em 2025, apoiados pela sua presença significativa na força de trabalho formal e pelo acesso mais amplo a regimes de pensões patrocinados pelos empregadores. As deduções na folha de pagamento, as contribuições patronais, a inscrição automática e as pensões locais de trabalho financiadas pelo governo tornam a participação consistente e recorrente.

Espera-se que o segmento de indivíduos autônomos registre um rápido crescimento com um CAGR de 6,2% de 2026 a 2034, à medida que o empreendedorismo, o emprego temporário e o trabalho contratado independente continuam a crescer em todo o mundo. Muitas dessas pessoas não participam do regime de previdência profissional convencional, deixando muita margem para ingressarem na categoria. Pensões digitalizadas, períodos de contribuição flexíveis, transações móveis, contas de reforma transportáveis ​​e um processo de integração fácil têm ajudado os trabalhadores independentes a participar no programa de pensões, apesar das flutuações nos fluxos de rendimentos. As campanhas de sensibilização para as pensões, juntamente com as iniciativas de inclusão das pensões, têm encorajado os trabalhadores independentes a abrirem contas de pensões voluntárias.

Perspectiva Regional do Mercado de Fundos de Pensão

Com base na geografia, o mercado é classificado na América do Norte, Europa, Ásia-Pacífico, América do Sul e Oriente Médio e África.

América do Norte

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A América do Norte foi responsável pela maior parte das receitas em 2025, avaliada em 41,46 biliões de dólares, e prevê-se que cresça para 64,97 biliões de dólares até 2034. A América do Norte tem uma posição dominante na indústria global de fundos de pensões devido à dimensão considerável dos planos de reforma patrocinados pelos empregadores, nomeadamente 401(k), benefícios definidos, funcionários públicos e contas de reforma individuais nos EUA e no Canadá. O desenvolvimento adicional está a ser impulsionado por grandes volumes de contribuições baseadas nas folhas de pagamento, correspondência entre empregadores, vantagens fiscais para poupanças de reforma e um maior crescimento de planos de contribuições definidas geridos profissionalmente. Além disso, investimentos significativos de grandes organizações públicas de pensões emcapital privado, espera-se que as infra-estruturas, o crédito privado e os activos reais melhorem o desempenho.

Mercado de fundos de pensão dos EUA

Em 2026, prevê-se que os EUA atinjam 39,90 biliões de dólares, representando aproximadamente 48,01% das receitas globais.

Europa

Prevê-se que a Europa registe uma taxa de crescimento de 4,9% durante o período de previsão, atingindo 15,17 biliões de dólares em 2025. O crescimento do mercado é impulsionado pela introdução do sistema de inscrição automática, mudanças no regime de pensões profissionais e fusões de pequenos planos em regimes de reforma maiores. Nações como o Reino Unido, os Países Baixos, a Suíça e as nações nórdicas têm sistemas bem desenvolvidos de pensões no local de trabalho, que proporcionam pagamentos consistentes de empregadores e empregados. O envelhecimento da população e as pressões orçamentais sobre o sistema de pensões gerido pelo governo estão a levar os decisores políticos a melhorar os regimes alternativos. Além disso, as organizações europeias de pensões estão a fazer investimentos em infraestruturas, energias renováveis ​​e ativos de longa vida.

Mercado de fundos de pensão do Reino Unido

Espera-se que o mercado do Reino Unido atinja 4,63 biliões de dólares em 2026, representando 6,10% das receitas globais.

Mercado de fundos de pensão da Alemanha

O mercado da Alemanha deverá atingir 1,52 biliões de dólares em 2026, representando aproximadamente 2,00% das receitas globais.

 Mercado de fundos de pensão da França

O mercado francês deverá atingir 1,11 biliões de dólares em 2026, representando aproximadamente 1,47% das receitas globais.

Ásia-Pacífico

Em 2026, o mercado Ásia-Pacífico deverá atingir 13,03 biliões de dólares, ocupando o terceiro lugar a nível mundial. A região Ásia-Pacífico continuará a registar um rápido crescimento como resultado do estabelecimento de regimes obrigatórios de poupança-reforma, emprego formal e programas de pensões nos países em desenvolvimento. O aumento dos rendimentos familiares, a urbanização e o emprego assalariado resultarão em mais potenciais contribuintes. A presença do regime de pensões obrigatório da Austrália, bem como de sistemas de pensões de grande escala no Japão, na Coreia do Sul, em Singapura e na Malásia, cria a base regional para a acumulação de activos. Os mercados emergentes começaram a estabelecer regimes de pensões digitalizados, regimes de contribuições flexíveis e opções de reforma voluntária para atrair trabalhadores independentes e informais.

Mercado de fundos de pensão da China

Espera-se que o mercado da China atinja quase 3,24 biliões de dólares em 2026, representando 4,28% das receitas globais.

Mercado de fundos de pensão da Índia

O mercado da Índia deverá atingir 0,54 biliões de dólares em 2026, representando 0,71% das receitas globais.

América do Sul e Oriente Médio e África

Espera-se que tanto a América do Sul como o Médio Oriente e África cresçam moderadamente nos próximos anos. Prevê-se que o mercado da América do Sul atinja 1,55 biliões de dólares em 2026. O desenvolvimento da América do Sul está a ser impulsionado pelo processo de reconfiguração dos sistemas de pensões, pela expansão das poupanças individuais para a reforma e por iniciativas para melhorar a cobertura entre trabalhadores informais e indivíduos de baixos rendimentos. Países como o Chile, o Brasil, a Colômbia e o Peru estão a realizar avaliações dos seus sistemas de contribuições para pensões, da adequação dos benefícios e do equilíbrio dos sistemas de pensões públicos e privados. O elevado nível de trabalho informal na região tem sido um factor que restringe a participação nos sistemas de pensões, proporcionando assim amplo espaço para a utilização de registos digitalizados, processos de contribuição simplificados e regimes de pensões não contributivos e contributivos parciais.

Mercado de fundos de pensão do GCC

Em 2026, o mercado do GCC deverá atingir 1,27 biliões de dólares, representando 1,67% das receitas totais.

CENÁRIO COMPETITIVO

Principais participantes da indústria

Administração digital e estratégias de investimento diversificadas para fortalecer as posições de mercado dos principais participantes

Os principais intervenientes no mercado global de fundos de pensões, incluindo o Fundo de Investimento de Pensões do Governo, o Fundo de Pensões do Governo Global, o Serviço Nacional de Pensões e o Conselho de Investimento do Plano de Pensões do Canadá, têm-se concentrado na construção da sua posição de mercado através da diversificação de carteiras de investimento em ações públicas, investimentos de rendimento fixo, infraestruturas, imobiliário, capital privado, crédito privado e outras classes de ativos alternativos. A vantagem competitiva está cada vez mais ligada ao fornecimento de retornos estáveis ​​a longo prazo, à gestão suficiente de activos e passivos ao nível dos fundos, a uma boa estrutura de governação e a uma gestão de riscos adequada.

LISTA DAS PRINCIPAIS EMPRESAS DE FUNDOS DE PENSÃO PERFILADAS

• Fundo de Investimento de Pensões do Governo (GPIF) (Japão)
• Serviço Nacional de Pensões (NPS)(Coréia do Sul)
• Conselho de Investimento do Plano de Pensões do Canadá (CPPIB) (Canadá)
• Sistema de Aposentadoria de Funcionários Públicos da Califórnia (CalPERS) (EUA)
• Sistema de Aposentadoria de Professores do Estado da Califórnia (CalSTRS) (EUA)
• Fundo de Pensões do Governo Global (Noruega)
• Caisse de dépôt et place du Québec (CDPQ)(Canadá)
• Fundo de Pensões ABP (Holanda)
• PFZW(Holanda)
• Australiano Super(Austrália)

PRINCIPAIS DESENVOLVIMENTOS DA INDÚSTRIA

• Julho de 2026:A PFRDA criou o Painel ASCEND para reforçar a colaboração entre os fundos de pensões globais e o Sistema Nacional de Pensões (NPS) da Índia, promovendo o intercâmbio de conhecimentos, as melhores práticas de investimento e o desenvolvimento do setor de pensões.
• Junho de 2026:A PFRDA lançou o portal "Pension Sahayak" alimentado por IA para melhorar a reparação de reclamações previdenciárias, automatizar o apoio aos membros e aprimorar a administração digital de pensões
• Maio de 2026:O governo do Reino Unido introduziu novos regulamentos de investimento do Regime de Pensões do Governo Local (LGPS), exigindo uma governação mais forte, maior colaboração em termos de investimento e melhores retornos a longo prazo para os beneficiários de pensões
• Janeiro de 2026:A PFRDA anunciou um Comitê de Especialistas para desenvolver uma estrutura de Pagamento Garantido no âmbito do Sistema Nacional de Pensões, com o objetivo de aumentar a renda de aposentadoriasegurançapara assinantes.
• Maio de 2025:O governo do Reino Unido avançou com a reforma do agrupamento do regime de pensões do governo local, exigindo que as autoridades administrativas transferissem a implementação do investimento para agrupamentos de pensões autorizados maiores. A iniciativa visa melhorar a governação, reduzir a duplicação, reforçar a escala e expandir o acesso a infraestruturas e investimentos no mercado privado.

COBERTURA DO RELATÓRIO

O relatório do mercado de fundos de pensão fornece uma avaliação detalhada de todos os segmentos, destacando os principais impulsionadores, tendências, oportunidades, restrições e desafios que moldam o crescimento da indústria. Também abrange avanços tecnológicos, principais desenvolvimentos da indústria, análise de participação de mercado e perfis abrangentes de empresas líderes.

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